新三板的影响-首都经济贸易大学教务处.DOC

大学生科研创新项目研究报告 项目名称： “新三板”对中小企业及投资者的影响 项目类型： 一般项目 项目年度： 2013年 项目负责人： 忻媛媛（学号：32010112114） 负责人院（系）： 金融学院 专业（方向）： 金融学（国际金融） 项目组成员： 苗卉、邓湉、许琪、杨诗琪 指导教师： 龙菊 教授 教务处 制 二〇一三年 摘要 2012年9月20日“新三板”在北京注册成立。 其创建目的在于改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，为更多的高科技成长型企业提供更多融资机会，为投资者拓宽投资渠道。本文将围绕“新三板”对各方面形成的影响进行一一赘述。 关键词：“新三板”、中小企业、投资者 Abstract On September 20, 2012 the New Third Board was registered in Beijing. It can change the backward situation of OTC in capital market, provide more financing opportunities for developing corporations, broaden investment channel for investors. This paper will focus on the influence of the New Third Board including all aspects. Key words： New Third Board ；micro corporate ；investors 目 录 目录 引言 3 1“新三板”研究意义 3 1.1 背景 3 1.2 扩容 3 1.3 与已存在的主板及创业板比较： 3 1.3.1 上市条件的比较 3 1.3.2上市企业类型的比较。 4 2“新三板”发展过程及现状 4 2.1初期发展 4 2.2 扩容计划 5 2.2.1 园区扩容 5 2.2.2取消股东人数限制 5 2.2.3个人投资者准入 6 2.2.4引入做市商制度 6 3“新三板”的影响 7 3.1“新三板”对创业板和中小板的影响是正面的，并将成为主板上市“孵化器” 7 3.2“新三板”为主板的融资减压助股市上涨 7 3.3“新三板”对市场的影响。 7 3.4“新三板”对中国资本市场建设的影响 8 3.5“新三板”对高新技术园区公司的影响 8 3.6“新三板”对市场市场融投资的影响 8 3.6.1 “新三板”对融资者的影响。 8 3.6.2 “新三板”对投资者的影响 9 4“新三板”发展展望 9 4.1建立新机制 10 结论 11 参考文献 12 致 谢 13 引言 整个四月，IPO市场依然如旧，继续尘封，只是这一次连境外香港市场也不例外，四月IPO亦颗粒无收。在各界看来，IPO财务审核以及境外投资人对中国企业投资信心持续走低造成了近期中国企业IPO一直低迷的态势。 1“新三板”研究意义 1.1 背景 随着美国各大投行做空黄金，以刺激美国经济增长回暖，我国资本市场又将受到更多竞争挑战，面对传统市场的冷清状况及外部带来的挑战，我们将如何为我国市场增添新鲜血液以维持我国资本市场的稳步增长呢？此前，我国金融圈子内一直酝酿的中关村“新三板”跳入了人们的视线。 2000年中国金融产业为解决主板市场退市公司及股份转让问题设了代办股份转让系统，即“三板”。但由于在“三板”中挂牌的股票品种少且多数质量较低，要转到主板上市难度较大因此很难吸引投资者。如今为改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在中关村科技园区建立了新的股份转让系统（即“新三板”）并于2012年9月20日正式在北京注册成立。 “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原 STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。 截至2013年1月9日，中关村已有248家企业参与中关村代办股份报价转让试点，其中已挂牌的中关村企业达到182家，仅2012年就新增挂牌企业79家，相当于前4年的总和。 1.2 扩容 “新三板”市场的扩容，伴随着北京市海淀区打算成立新的股权交易中心，说明北京中关村即将成为新的金融资本流动密集地。此举扩大了企业上市条件，为社会提供高新技术的中小企业提供更多的发展计划，也为金融市场的活跃提供土壤。 1.3 与已存在的主板及创业板比较： 1.3.1 上市条件的比较 “新三板”： （1）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算； （2