国际货币_国际货币体系和人民币国际化.pdfVIP

( ) 复旦学报 社会科学版 2010年第 1期 FUDAN JOURNAL ( Social Science s) No. 1　20 10 ●对外开放与金融安全 ● 国际货币、国际货币体系和人民币国际化 王华庆 (中国银行业监督管理委员会 , 北京 　100140) 　　[摘 　要 ] 　2008年全球金融危机后 ,美元贬值趋势严重影响了我国的外汇储备资产 。此时 ,人民 币的国际化成了重要课题 。本文通过对国际货币体系演变过程的回顾 ,结合对我国经济发展现状的深 入分析 ,指出人民币的国际化是一项长期的极其艰巨的系统工程 ,它需要一系列前提条件 。当前更为实 际的问题是 :如何将人民币打造成更便利 、更为贸易伙伴信任和接受的计价和结算货币。 　　[关键词 ] 　国际货币　人民币　国际化 　　2008年全球金融危机爆发后 ,危机的中心美国受到重创 。在经过一轮对金融机构的救助后 , 资金市场并没有解冻 ,金融机构中介职能失效 ,实体经济受到实质性伤害 ,美国政府祭出 “定量宽 松 ”的货币政策和激进的财政政策 ,美联储资产负债表从 2008 年的 8千多亿美元扩张到 目前的 3 万多亿美元 , 2008—2009财政年度的前 9个月美国财政赤字就超过 1万亿美元 ,预计全年财政赤 字 / GD P将达到 13% ( 1983年减税刺激经济期间为 6% , 1943年二战期间为 30. 3% ) 。激进的政策 组合对美元形成打压态势 ,危机稍微平稳后 ,美元 “安全天堂 ”的作用式微 ,各国资本纷纷流出美 国 , 2009年以来美元又呈贬值趋势 。而我国美元储备资产一直保持增势 , 2009 年 6 月末更是达到 创纪录的 2 万亿美元 。美国激进的政策和美元的贬势加重了我国外汇储备资产贬值的担忧 。正是 在这种大的背景下 ,人民币国际化成为众所关注的焦点 。 一 、国际货币和国际货币体系 ( ) ( 国际货币体系经历了金本位 、金汇兑本位 以布雷顿森林体系为代表 、美元本位 布雷顿森林 ) 体系崩溃后的货币体系 三个阶段 ,它包括国际储备货币、国际收支调节机制和汇率制度三个方 面 。 ( ) 一 理想的国际货币体系是只存在一种货币,次优的选择是只存在一种货币充当主要储备货 币。 国际货币体系在每一个时期都只有一种或少数几种中心货币充当国际货币,金本位下是黄金 以及与黄金完全挂钩的英镑或者法郎 ,金汇兑本位下是黄金和美元 ,而美元本位下则是美元和其他 少数几种主权货币,例如欧元 、英镑和 日元 。 国际货币的 “一元性 ”是由货币交易媒介的本质决定的。货币的存在就是为了减少交易的成 本 ,商品的定价成本和交换成本随着货币数量的增加而增长 ,因此货币越少越好 。假设世界的货币 数量和商品数量一样多 ,货币的计价功能和交易媒介功能将完全消失 ,贸易将完全变成以物易物 。 ① 从这点出发 ,最优货币区是整个世界 ,世界只需要一种单一的货币,不管世界由多少个区域组成 。 　　[收稿 日期 ] 　2009 10 16 　　[作者简介 ] 　王华庆 , 中国银行业监督管理委员会纪委书记 ,复旦大学兼职教授 、研究员 。 ① ( ) 　蒙代尔著 , 向松祚译 : 《蒙代尔经济学文集 第五卷 ·汇率与最优货币区 》,北京 : 中国金融出版社 , 2003年 。 16 © 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights re