妇儿行业专题报告之高端民营妇儿医疗快速发展.PDFVIP

证券研究报告 ·行业研究 ·医药行业 妇儿行业专题报告之 高端民营妇儿医疗快速发展 增持（首次） 2016 年10 月17 日 投资要点 首席证券分析师 洪阳  妇儿产业近年来成热门：新增人口的持续增加、二胎政策的全 执业资格证书号码：S0600513060001 面推行和妇儿医疗服务支出的持续增加保证妇儿医疗服务持 Hongyang614@ 0512 续快速增长：估算2017 年专科医疗服务总收益可达945 亿人 民币，加上综合医院总共近4000 亿人民币。  高端市场成民营妇儿医疗突破口：公立医院由于病人扎堆情况 股价走势 严重，患者体验度极差。民营妇儿医院呈扩张趋势，保守估算， 民营妇产医院的总收益在2017 年可达到250 亿人民币，儿童 医院科大360 亿人民币。高端民营妇儿医疗的市场可达610 亿 人民币。  高投入高回报成民营妇儿医院趋势：生为了打造舒适的就医环 境与高质量的服务，民营妇儿医院往往需要投入更多的资金。 需要高端妇儿医疗服务患者需要更高的花费已获得舒适的就 医体验。庞大的中、高收入人群为高端妇儿医疗提供保障。  高端民营妇儿医疗壁垒高：高端妇儿医疗壁垒主要分为资本与 人才壁垒。高端妇儿医疗为资本密集型行业，需要高投入。而 聘请足够的医师团队为其设立的另一道壁垒。较高的进入壁垒 降低了竞争风险。高壁垒同时带来了高回报，高端民营妇产医 疗的净收益仅次于民营肿瘤医院与专科儿童医院，位于民营专 科医院的第三位，而儿童医院排名第二。  受益公司关注：和美医疗，专科妇儿医院，现为业内龙头，扩 大连锁品牌优势，建立药业公司增加净利率，净利率在业界处 于较高水平，在高端市场建立自己的口碑，医师团队充足。和 睦家，国内较早成立的妇儿医院，现已发展成为综合形医院， 瞄准高端市场，可培养自己的人才团队，重视科学研究，对人 才的吸引有优势。 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 妇儿行业专题报告 2016 年10 月17 日 目录 1. 妇儿产业成热门 5 1.1. 妇儿产业持续增长 5 1.1.1. 新增人口持续增加 7 1.1.2. 人均妇儿医疗支出呈增长趋势 8 1.2. 妇儿医疗行业供需严重不平衡 9 1.2.1. 中国妇儿健康水平与发达国家存在差距 9 1.2.2. 中国妇儿医疗需求旺盛 10 2. 美国妇儿保健与启示 12 2.1. 合理的患者分流体系 12 2.2. 民营妇儿医院对医师有力的吸引 12 3. 中国妇儿医疗服务的现状与发展 14