互联网基金对商业银行挑战和其应对策略研究_以余额宝为例.docVIP

互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略研究 ——以余额宝为例 摘要：随着互联网金融对传统金融业务的不断渗透，以支付宝公司的余额宝为代表的互联网基金短期内吸纳了巨量的活期资金，对商业银行造成了显著冲击。本文以余额宝为例，介绍了互联网基金、及其业务流程和创新点，分析了互联网基金在多个方面给商业银行带来的挑战,提出了商业银行应对互联网基金挑战的策略。 关键词：互联网基金；余额宝；商业银行；互联网金融；支付宝 中图分类号:F406.11 文献标识码：A 一、引言 近年来，随着以云计算、大数据、社交网络等为代表的新一代互联网信息技术的快速发展，互联网企业靠其多年积累的海量用户活动记录数据，不再局限于以信息技术支持为主的传统互联网业务，并逐步向金融业务渗透，构建出以互联网为交易渠道的互联网金融模式[1][2]。互联网金融产品近两年层出不穷,比如：阿里巴巴集团推出的阿里小贷，是大电商企业在小微贷领域的创新；人人贷、宜人贷等公司推出了互联网个人对个人的信贷业务(P2P)。互联网金融开始逐步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。2013年6月13日，支付宝网络公司开通余额宝功能，与天弘基金公司合作，直销第一只互联网基金。作为一种创新性互联网金融产品，短短两个月规模已超200亿元。按此规模计算，从上线至今，余额宝以平均每天3亿元的增速在成长，市场预期规模超过一千亿元[3]。随后，东方财富公司上线“活期宝”互联网基金,规模在短期内也超过百亿，互联网基金引起金融市场的高度关注。 二、互联网基金的定义、特征、主体架框和业务流程 (一) 互联网基金的定义 目前，学术界对互联网基金没有明确的定义，但互联网基金属于互联网金融模式产品范畴，具有互联网金融产品的主要特征。谢平、邹传伟和宫晓林等学者提出了互联网金融及其模式的定义[1][4]。笔者认为互联网基金是以云计算、大数据、社交网络等现代信息技术为支撑，通过互联网渠道实现交易,参与资金门槛微小，费用低廉，并具有民主金融性质的新型基金销售模式。 (二) 互联网基金的特征 1、效率高，成本低。互联网基金依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低,提高了投资人的收益率。 2、操作便捷，人人参与。互联网基金业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网基金业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平[5]。 3、信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接到送达到海量的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金,提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网基金的主体架构和业务流程 1、互联网基金的主体架构 互联网基金涉及三个直接主体:互联网平台公司、基金公司和互联网客户。互联网平台公司是掌握一定互联网入口的第三方机构，为其互联网客户提供基金购买的平台和接口；基金公司是基金发行和销售者；互联网客户是互联网平台公司的注册客户，是基金的购买者。以余额宝为例，余额宝在运营过程中涉及三个直接主体：支付宝公司、天弘基金公司和支付宝客户。其中，支付宝公司是天弘增利宝基金的一个直销平台和第三方结算工具的提供者，与客户的接口是支付宝，与增利宝的接口是余额宝；天弘基金公司发行和销售货币基金增利宝，并将其嵌入余额宝直销；支付宝客户是基金的购买者，通过支付宝账户备付金转入余额宝或余额宝转出到支付宝，实现对增利宝基金的购买和赎回交易。余额宝主体框架如图1所示。 增利宝支付宝 增利宝 支付宝 赎回 转出 管理 购买 发行 支付宝公司 客户 天弘基金公司 余额宝 转入 嵌入 图1 余额宝的主体架构 　 2、互联网基金的业务流程 互联网基金业务流程完全通过互联网平台操作实现，主要包括用户注册申请（对于非互联网平台公司的注册客户）、利用银行卡进行实名认证、绑定银行卡、用户申购、申购确定和用户赎回。在余额宝的业务流程中，余额宝为支付宝客户搭建了一条便捷、标准化的互联网理财流水线。其业务的流程又包括实名认证、转入、转出三个环节。(1)实名认证。支付宝是一个第三方电子商务销售基金的平台，根据监管规定，第三方电子商务平台经营者应当对基金投资人账户进行实名制管理。因此，未实名认证的支付宝客户必须通过银行卡认证才能使用余额宝。(2)转入。转入是指支付宝客户把支付宝账户内的备付金余额