第8章 利润分配管理幻灯片.pptVIP

第八章  收益分配管理 本章主要内容 收益分配的原则与项目（一般了解） 股利分配政策（重点掌握） 利润分配程序与股利方式（重点掌握利润分配的顺序，股票股利） 第一节 收益分配的原则与项目 一、收益分配的原则 法律原则——按法定程序进行分配。 资本保全原则——企业在不盈利时不得进行利润分配。 效率的原则——利润分配有利于社会经济的发展。 二、影响收益分配政策应考虑的因素 （一）法律因素 1.资本保全约束:公司股利的发放不能侵蚀资本，即公司不能因支付股利而引起资本减少。其目的，在于防止其任意减少所有者权益，以保护债权人利益。 2.资本积累约束：企业必须按照一定比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配收益中支付，另外，在进行收益分配时，一般应当贯彻“无利不分”的原则。 3.偿债能力约束：公司在确定股利分配数量时，要考虑现金股利分配对公司偿债能力的影响。 4.超额累积利润约束：由于资本利得与股利收入税率不一致所致。 （二）股东因素 1.控制权考虑 2.避税考虑 3.稳定收入考虑 4.投资机会 （三）公司因素 1.公司筹资能力 2.未来投资机会 3.盈余稳定状况 4.资产流动状况 5.筹资成本 （四）其他因素 1.债务合同限制 2.通货膨胀 第二节 利润分配的程序与股利形式 一、股份有限公司股利分配的程序 1.弥补以前年度亏损； 2.缴纳所得税； 3.弥补在税前利润弥补亏损之后扔存在的亏损 4.提取法定公积金； 5.提取任意公积金； 6.向投资者分配利润或股利的滞纳金和罚款。 二、股利分配的形式 与发放股利有关的日期: ??? （1）股利宣告日：公司董事会正式宣布向某一特定日期在册的股东支付股利的日期。股利宣派日后，公司即承担了向股东支付的法定义务，在此之前，股东无权要求支付股利。由于公司因宣派股利而承担了债务，应当在会计上减少留存利润并确认负债。宣派日后，公司在市场上流通的股票可以带利销售，即包含股利的较高的价格。 ??? （2）登记日：登记可参与当年股利分配的股东的日期。只有于登记日在册的股东可以参与当年股利分配。登记日可在备查簿中编制会计分录，反映支付日将要分配的股利?。 二、股利分配的形式 （3）除权日：股权登记日后的第一天就是除权日或除息日,这一天或以后购入该公司股票的股东,不再享有该公司此次分红配股。除息日无须编制会计分录。 （4）支付日：实际向股东发放股利的日期。支付时，应当编制会计分录冲销负债，减少资产。 宣告日，确认负债（股票股利除外）；登记日，确认参与当年股利分配的股东；除权日，股票停止带利销售；支付日，向在册股东发放股利。 二、股利分配的形式 股利分配的形式有四种：现金股利、财产股利、负债股利、股票股利。 现金股利 股票股利 发放股票股利对有关项目的影响 股利分配政策 主要类型： 剩余股利政策 固定股利支付率政策 稳定增长股利支付政策 低正常股利加额外股利政策 一、剩余股利政策 是将股利的分配与公司的资本结构有机地联系起来，即根据公司的最佳资本结构测算出公司投资所需要的权益资本数额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利给所有者进行分配。 程序： 1.确定公司最佳资本结构 2.确定在最佳资本结构下所需权益资本数额 3.最大限度地使用公司留存收益来满足投资方案对权益资本的需要数额。 4.投资方案所需要的权益性资本得到满足后，如果公司的未分配利润还有剩余，就将其作为股利发放给股东。 例：某公司2011年度净利润为4000万元，2012年度投资计划所需资金3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60％，借入资金40％，按照剩余股利政策确定企业2011年度应分配的股利。 二、固定股利支付率政策 公司每年按固定的支付率支付给股东股利，公司净利润多，支付的股利金额就多，公司的盈利能力下降，支付的股利金额也会相应下降。 例：某企业采用固定股利支付率政策，其固定股利支付率为60%，在强企业发生亏损时不发放任何股利。假定2005年至2012年的每股盈余如下表所示，则其每股股利应分别是多少？ 三、固定股利政策 公司在较长的时期内，无论经济状况好坏，都要支付固定的股利金额给股东，只有当企业对未来利润持续增长有确实的把握时，才增加每股股利金额。 目的：向市场传递好的信息，树立公