第一节自偿能力分析.PDFVIP

第七章 財務計畫 第一節 自償能力分析 一、自償能力計算 根據促參法施行細則第三十二條針對自償能力之估算規定，自償能 力之計算公式如下: 自償能力 = 營運評估年期內建設計畫與附屬事業各年現金淨流入現值 總額÷工程經費現金流出現值 其中現金淨流入=計畫營運收入 +附屬事業收入 +資產設備處分收入 - 不含折舊與利息之營運成本與費用-不含折舊與利息之附屬事業成本與 費用 資產設備增置與更新支出- 二、 自償能力分析 因此，以加權平均資金成本 6.13%計算，本計畫之投資成本在扣除 屬於政府補助 9,000 萬元時的工程項目與經費後，經計算之自償能力為 133.78% ，此一結果，由計畫財務角度審視，在計畫投資報酬率已高於加 權平均資金成本 (WACC) ，且計畫淨現值達3.74 億元，本計畫將具財務 一定之可行性。 7 - 1 臺大農場安康分場休閒農業教育推廣中心 投資執行計畫書 第二節 財務分析 一、財務基本參數說明 （一）計畫期間 1.計畫基年：本計畫以民國 95 年為財務基年（現值）。 2. 興建期間：依申請須知規定，本計畫必須於計畫完成簽約後 2 年 內完成相關設施之興建，預計於民國 97 年 12月底完成。 3. 營運期間：本計畫依申請須知規定營運期為 28 年。預計自民國 98 年 1月正式營運至民國 125 年 12月止 （二）物價指數 根據行政院主計處所公佈之近 32 年之消費者物價指數資料為基 礎，扣除 60 年代高度經濟成長期之部份，其年增率平均值為 1.94% ， 本計畫設定為 2% 。 （三）資金結構及融資利率 資金結構以本計畫之全區建設投資金額在扣除政府補助金額 9,000萬元後，以其餘的總投資金額 4億元，由發起人自行籌措資金 金額 50% ，其餘50%以融資方式向銀行取得資金，股本資金到位時序 自公司成立起三年籌足，分別為 3,000萬元、 7,000萬元及 1億元。另 為求財務結構穩健、避免融資利率波動及利息負擔，總投資中約 1,270 萬元，以因應興建期間之土地租金及 相關融資利息支出。 融資條件在利率方面以 3%計算，融資分 10 年攤還，還款寬限期 為 2 年。 （四）自有資金報酬率 自有資金報酬率預估為 10% 。 （五）稅基假設 7 - 2 第七章 財務計畫 關於相關稅基，如房屋稅、地價稅、營業稅及營利事業所得稅等， 係適用促進民間參與公共建設法及相關子法規定，故各稅基之假設係 符合法令作為假設依據如下所述。 1.房屋稅及其調幅 依據台北縣房屋稅徵收自治條例第二條第一項第二款指出，營 業用房屋，按其現值課徵稅率為3% ，同時房屋稅調整因子為1%（每 年遞減）。 2. 地價稅及其漲幅 依據新店地政事務所 95 年度的公告地價，經計算後土地面積 18.19 公頃，計算其公告地價總值約為 3.46億元，由於本計畫區土 地為農業區，對於農業區土地依稅負規定係採課徵田賦，惟田賦自 民國 76 年起已停止課徵。然本計畫之開發依據「休閒農業輔導管 理辦法」規定將規劃有遊客休憩分區，依法必須進行用地變更，其 面積不得超過計畫基地面積之 10% ，故有約1.82 公頃土地