会计政策选择信息测度计量：窘境掣肘与路径-财会月刊.PDFVIP

□学术交流 会计政策选择信息测度计量：窘境、掣肘与路径 颜 敏（教授），李现宗（教授），张永国（教授） 【摘要】从决策有用性信息观和计量观的视角可以发现，会计政策选择信息有用性的度量及披露存在现实困境，有效的 研究应该关注并计量企业整组会计政策选择对盈利的综合影响直至实现表内披露。从企业会计政策的客观构成，对现有会 计政策选择信息计量手段——会计政策选择策略系数及影响其计量准确性的原因和表现的研究表明，会计政策选择策略 测度计量可以从代表性会计政策的选择、排序和赋值方法的改进及最重要的影响因素的挖掘等方面选择发展路径。 【关键词】会计政策选择信息；策略测度计量；发展路径 【中图分类号】F230 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2016）22-0012-4 一、会计政策选择信息的有用性及其实现窘境 此外，Hopkins（1996）、Maines等（1997）、Hirst和Hopkins （一）会计政策选择信息的有用性 （1998）、Hopkins 等（2000）、Maines 和 McDaniel （2000）、 财务报告的决策有用观认为，假如企业不能提供理论上 Hodge等（2004）、Hodge等（2006）、Frederickson等（2006）相 正确的财务报表，至少应该使财务报表更加有用（斯科特， 继研究了管理层自愿性会计选择（变更）的市场反应，发现管 2012）。同理，对于会计政策选择信息来说，即使企业不能提 理层的自愿性会计选择会影响投资者获取、理解和衡量相关 供全面清晰的会计政策选择信息，也应该使已提供的会计政 信息。 策选择信息更加有用。 进一步地，Burgoon和Burgoon（2001）提出了预期理论， 决策有用性的信息观认为，信息的有用性（或信息含量） 发现投资者会对企业会计政策选择进行预期，该预期会影响 可以通过信息公布后所导致的证券交易量和价格变化程度 其对企业实际会计选择的解读。Frederickson等（2006）还研究 来衡量（斯科特，2012），且投资者会关注对预测公司未来业 了投资者对不同会计政策选择的偏好程度。Shana（2009）进一 绩有用的所有信息。已有的会计研究证实了会计政策选择信 步证明，当实际和预期的会计政策选择有差异时，投资者更 息的有用性，与无效应假说对立的“机械性”假说发现股票 有可能去搜索更多的其他信息。也就是说，企业会计政策选 价格会受到会计政策的系统性干扰（瓦茨、齐默尔曼，1999）， 择对投资者的影响已从年报披露之后提前到了年报披露之 投资者并不像无效应假说所假定的那样能“透过数字看出本 前，会计政策选择信息有用性的时间范围扩大了。 质”。由于投资者的非理性，未产生现金流量的自愿性会计政 我国学者也发现各方投资者对会计政策选择信息做出 策变更也促使了股票价格发生变化，投资者会关注会计政策 了相应的反应，具体表现为：增加当期利润的会计变更会导 选择信息。此外，Kaplan 和Roll（1972）发现，改变投资减免税 致股价下跌，降低会计利润的变更会导致股价上涨，并使得 处理方法的企业相对于控制组而言存在统计意义上显著更 该类公司的股票超常收益显著（刘斌等，2004；梁杰等，2008； 高的累计超额回报率。Holthausen（1981）研究了加速折旧法 梁杰等，2010）。这一结论不受行业因素（吴静，2013；赵晨光 变更为直线法后的市场反应。Cheng和Coulombe（1993）的经 等，2010）和具体的变更内容的影响（黄文惠，2014）。我国投 验研究发现，改变会计方法后首次宣布盈利期间的非正常报 资者将降低当期利润的自愿性会计政策变更视同利润质量 酬率与投资者在公司改变会计方法前掌握信息程度显著负 提高的“利好”消息，而将增加当期利润的自愿性会计政策变 相关，杠杆比率越大，负相关性越强。以上研究均验证了证券 更视同利润质量下降的“利空”消息。但是，也有相反的研究 市场价格确实对会计政策选择信息做出了反应。 结果表明，市场对调低利润的会计估计变更、有明显失当嫌 【基金项目】国家自然科学基金项目“会计政策选择策略系数：基于数据挖掘的计量改进和因素分析”（项目