经理报酬棘轮效应与相对业绩评价模型的选择.PDF

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经理报酬棘轮效应与相对业绩评价模型的选择

第 卷第 期 管 理 学 报 7 7 Vol.7No.7 年 月 2010 7 ChineseJournalofManagement Jul.2010 经理报酬棘轮效应与相对业绩评价模型的选择 1 2 肖继辉 彭文平 暨南大学管理学院 华南师范大学经济管理学院 (1. ;2. ) 摘要 通过对上市公司总经理报酬与公司业绩关系的实证检验 发现净资产收益率和股 : , 票回报率对报酬有显著的正向影响 但报酬与业绩间不敏感 导致报酬与业绩间缺乏敏感性的 , 。 原因之一是报酬棘轮效应的存在 检验了报酬棘轮效应的存在与方式 发现基于同行业同规模 。 , 企业加总股票回报业绩的报酬棘轮效应存在 运用基于同行业同规模企业加总股票回报业绩 , 作为参照业绩的相对业绩评价模型 可以避免棘轮效应的影响 提高报酬契约激励效率 , , 。 关键词 报酬 棘轮效应 相对业绩评价 : ; ; 中图分类号: 93 文献标识码: 文章编号:1672884 (2010)07099307 C A X ┉┉﹦┉┄﹤┄│┅┃┈┉┄┃┃┉﹤┄┄━┉┋┇┄┇│┃﹦┋━┊┉┄┃ 1 2 XIAO Jihui PENG Wenping (1. , , ;2. , , ) JinanUniversity Guangzhou China SouthernNormalUniversity Guangzhou China : , ﹢┈┉┇┉ In this paper we make empiricalanalysis ofthe relationship between general , manager'scompensationandperformanceofcorporation andfoundoutthatROEandREThavesig ; , nificantpositiveeffectoncompensation however therearelackofsensitivitybetweencompensation . andperformance Wearguethattheexistenceofratcheteffectisoneofthereasonsthatresultinthe .

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