碳监管政策对企业减排投资和生产影响.pdfVIP

摘 要 随着全球变 暖等 环 境 问题 的 凸显 ，温 室气体 对 环 境造 成 的伤 害 己经 不容 质 疑 。 发展低碳经济 的呼声越 来 越 高 的今 天 ，更 多 的学者 开 始 关注低碳 经 济 的政 策之 下 ， 企业 应 如何应 对 。而 碳 监 管政 策 又 会 对 企业 的生 产 投 资带 来什 么样 的影 响 。 本文采用 了实物 期权 和 博弈论相 结合 的方法 ，建立 并分析 了碳 监 管政策对 企 业减排 投 资和生产 的影 响 。通过 对 完全 市场 下 ，产 品价 格 、减 排 效率 以及碳排 放 许可证 价格 的不确 定 性 对 企业 生产 ，投 资 以及 企业 价 值 的影 响 的分 析 ；以及 对 产 品竞争市场上 ，不 同企业进 行博弈后 的均衡结果 的分析 ，得 出企业 的价值是 由其 未来利润流 的现值和 减排 投 资这一实物期权 的价值 共 同决 定 的 ；企业 只有 当相 关 的观 测 量超过 阈值 时才 会进 行减 排 的投 资 。同时 ，本 文还 分析 了不 完 备 市场 之 下 ， 市场 可 能 出现 的碳 泄 漏 问题 ， 以及 对 其进 行数 值模 拟 。 本 文共 分 为七 章 。第 一 章主要 介 绍 了本 文研 究 的背 景 ， 目的 以及 文 章结构 。 第二 章 回顾 了国 内外 学者对 实物 期权 在 企业 投 资方 面 的研 究 ，低 碳 经济 对 企业生 产 的影 响 ，碳监管政 策有 效性 的 比较 以及碳泄漏 问题方面 的研 宄结 果 。第三 章则 主要介绍 了当前主要 的碳监 管政策 的形式 ，以及 目前 国 内外对 各项政策有 效性 的 研 究结果 。第 四章建 立 了完 全 竞 争 市场 ，碳监 管政 策 之 下企业 生 产 、投 资 以及 企 业 价值 的模 型 ，分析 了产 品价格 、排 放 效率 以及 碳 价 的不确 定性 对 其 的影 响 。第 五章在第 四章 的基础 上 引入 产 品市场 的竞 争 ，建立 碳监 管政策 下 的博弈模 型 ，并 通过数值模拟 分析 了碳 监 管政 策对 不 同规模 企业 的生产 的影 响 的区别 。第六 章研 宄 了不完备 的监 管机 制 下 ，碳 泄漏 现 象 的产 生 。第 七 章总 结 。 关键词 ：碳监管政策 实物期权 博弈 碳泄漏 中图分类号 ：F83 1 A b str a c t W ith the h igh light of global w arm ing and other env ironm ental issu es，th ese are no doubt that the greenhou se gas has cau sed great harm to our liv ing condition . T h e increasing dem and for th e dev elopm ent of low -carbon econom y draw s m ore scholars attention to the question about how the firm s survive in the low carbon econom y, and how the carbon regu lation w ill affect th eir production and inv estm ent. C om b ined by real option th eory and gam e th eory, I bu ild and analyze th e effect of certain carbon regu lation on firm s ab atem ent investm ent and production . B y th e analysis of the effects of different uncertainties on firm s production in the com p lete com p etitive m arket and equ ilibrium in the com p etitive productive