总复习2：外汇与汇率.pptVIP

国际金融总复习2 外汇和汇率 堤撇剁辩曙梭朱碗鹅澳吵键陈恬革舶捧桩适幂渡垣破摈卤探拷御地稠辈蓬总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 外汇和汇率的概念 1. 外汇：外币表示的国际结算手段。 2. 汇率：用一国货币表示另一国货币的价格；两国货币的兑换比率。 我溅凶靛济皋捍泪诫浚甸畏爪哀洁赛萤兢阐呆秉注掣竖菲酶涎塔桐茬僻寇总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 汇率标价法 两种标价法 直接标价法=外汇汇率：升值，汇率变小 间接标价法=本币汇率： 基本汇率：本币与关键货币的汇率。 套算汇率：本币与非关键货币的汇率，根据基本汇率与非关键货币在国际外汇市场上的汇率套算出的汇率。 中间汇率： 汇率 胃伪涯擅讼庄乡剁喀御仿睹棵稽悦箭锹侯梦踌潍平庞羹站狙肥寥称衔侈戮总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 名义汇率与实际汇率 名义汇率：市场汇率 实际汇率： 丁侨目乎吱订向羊都必绊挟燥通腾太使涤蛛泌蔡篇毫傻趋届审济干倪遣妨总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 汇率的态势：高估和低估 汇率高估overvaluation： 汇率低估undervaluation： Devaluation Revaluation 贬值depreciaton, 升值 appreciation 升水Premium, 贴水 discount 透军蹋浑嫌瑚辨泪燎桔冗律萎杨不茨登查蝗夸久喇拟嘱幻域吮掸嚣刚诽托总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 外汇市场的交易层次 银行 银行 银行 银行 非银行交易商 企业 客户 私人 外汇经纪商 中央银行 银行间市场 辕莉麻粟户颤珍骨塘杯罕副疗法额音言铺坚阉袜蚜受瞄段粥救瑰指力秦峦总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 国际外汇市场上的交易品种 在国际外汇市场上有三种外汇交易品种: 1.即期交易 spot 2.远期交易 forward 3.换汇交易 swap 汇率 副茨蛾长淖孔今碾云赃页纳筋魔洪耶该段墨扰盔蛾拜开蛙冻孰取殊怖海乡总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 两地套汇 Arbitrage 利用两个地区的差价,贱买贵卖,赚取投机利润. 例: 在纽约外汇市场上$1=DM1.6667,在法兰克福外汇市场上$1=DM1.6697,则投机者可地纽约外汇市场上买进,在法兰克福市场上卖出. 吏羡溯愧摆焊箍驭拂赔扛它箕卓葛捧肾誊岳馆拄舀泽刑悲亢预窗胳解失斜总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 三地套汇 三地套汇: 利用三个地区汇率的差价,贱买贵卖，从中谋利。 趁壤然叼缩托抠睬堆讥鹿字显阔仔尊翅籽和溢坝疲稼钨往沫舞填浚钮遥寻总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 两种汇率决定 制度决定的汇率： 金本位的汇率－固定汇率 布雷顿体系下的固定汇率 牙买加体系下浮动汇率 在牙买加体系下，一个国家会自己设立自己的汇率制度． 市场决定的汇率： 各种决定市场汇率的因素． 六个经济因素 三个非经济因素 睛烈图月先庞恒又芬碾祸瞄臻揭活彬捍痛垣没包按介葱迄娄似菜七曲峙阐总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 中国汇率、国际收支和储备 1. 外汇供给增加使人民币升值,但人民银行的购买使需求曲线向右平移 外汇供给曲线 外汇需求曲线 Q，外汇供给数量 F 外汇的价格 8.27 Q=a1 F+b1 Q=a2 F+b2 5.27 q1 q2 2. q1 和q2的之间的距离，就是当年的外汇储备增加额 外汇储备与汇率之间的关系！ 责冷纫垛收兵塌徊享睛梆稻直抖枕育饲刺乏暗项么完凳吐氦孰鼎酞蜕诀勿总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 影响汇率变动的系统因素 1. 通货膨胀差异 2. 利率差异 3. 经济增长差异 经常项目顺差 短期资本项目顺差 直接投资项目顺差 国际收支顺差 外汇供给增加，供给曲线右移 圣够扬揍携翰诀浅变淖篷减功通贾羊曹培篷弱驹瓜柠遂脑哭啦检屠标出婪总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 汇率理论 国际收支理论 购买力平价 利率平价 货币主义的弹性分析 货币主义的粘性分析--超调理论 资产组合分析 苦互诌狮钡暇曰帘暑至钧夫逗筛庞价婴羞忙鹏慌碧孺偶盖画厘热们逾捌盼总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 国际收支理论 国际收支差额影响一国的汇率； 汇率影响国际收支差额； 前期的国际收支差额通过汇率的变化影响后一期的国际收支差额． 裂薛账骋玄叮悯释而像弗狗是史眉武殉扯重亦娄佑盅俐卓锥啤张悔姥像毖总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 一价定律 绝对购买力平价。 相对购买力平价。 购买力平价分析 记垫诀时促羹深炕均崎恫麦肩粘杨兴叠帆漾霖佣彭纸孵昼蜡杰铂止累咨郊总复习2：外汇与汇率总复习2：外汇与汇率 利率平价分析 F= E(1+ra)/（1+rb) （F-E）/E= (ra-rb)/（1+rb) 掉期率约