钢铁上游以和下游行业现状.doc

钢铁行业上下游产业现状分析 一、上游产业 煤炭 煤炭是我国的基础能源。近年来，受国民经济快速发展的推动，我国煤炭产量和消费量呈现快速增长的势头。煤炭产业市场集中度较低，现正处于整合阶段。 近年来，我国沿海省份的煤炭需求量一直很大。但我国约90%的煤炭资源和生产能力分布在西部和北部地区。　　 　　据国家权威部门统计，近年来我国煤炭供需缺口呈现扩大的趋势。预计未来较长时间里，煤炭呈现大体供需平衡、轻微的供不应求局面，同时局部地区、部分煤种、个别时段出现供应偏紧的情况难以避免。 铁矿石 铁矿石是工业的源头，关乎国家经济安全。然而，2015年上半年检验检疫部门检出进口铁矿石短重2000吨以上的重大短重案例25个，合计短重重量高达10.71万吨，短重金额1065万美元。铁矿石等进口资源类商品贸易黑洞频现。中国对进口铁矿石的依存度达60％，每年的进口总量都接近7亿吨。一旦大量不合格的进口铁矿石涌入国内，不仅吞噬国内钢厂的利润，还会影响炼钢企业的钢铁产品质量，给下游工业生产建设留下无穷的安全隐患。 铁矿石价格出现下跌幅度 2014年，铁矿石市场演绎了一出波澜壮阔的下跌行情，全年铁矿石价格下跌幅度高达近50%，供过于求是铁矿石价格接近腰斩的主要原因。如此大的跌幅，仅原油市场可以与之相比。 受价格大幅下挫，国内铁矿石贸易利润空间快速压缩，不少贸易商亏损严重，钢厂经营业也一再陷入困局。铁矿石贸易企业现状是资金紧张，前期库存亏损严重。 铁矿石需求下降 需求方面，中国钢铁行业的发展已步入平稳期，钢产量增速放缓，铁矿石需求增速相应下降，其他国家需求增减不一，全球铁矿石整体需求量呈现持稳态势。 二、下游产业 作为我国工业经济的基础，钢铁产业的可持续发展，与房地产、机械制造、家电汽车工业、造船、基建等行业不可分割。钢铁行业主要为下游的工业产业提供钢铁原料；下游行业发展快，就意味着对钢材的需求量就达，从而带动钢铁业高速发展。反之则降速，这是市场经济的周期性规律所决定的。 房地产行业 钢铁需求量最大的房地产行业。据估算，房地产行业年化钢材消耗量占总量大致在40%左右，接近一半；也就是说，钢价的好坏，很大程度上直接由房地产行业的兴衰决定。 房地产投资增速也回落，但新开工面积、土地购置面积和商品房销售面积降幅收窄（幅度变小）。 从去年到现在，受国家房地产调控政策影响，我国的房地产投资增速正在呈现较大幅度的下降。目前国内商品房库存依然高位运行，尽管下半年以来房市在成交价格和成交数量上有所好转。整体上来看，房地产开发投资在未来一段时期内依然较保持低增速，如此对建筑钢材等用钢需求难以大幅度释放，房地产行业的用钢需求无法释放便是主因。 基建投资 近年来，我国的高速公路、铁路、水利等基础建设领域投资逐步减少，尽管有关部门在此前表态称高速公路网建设还有十年的高峰期、铁路网建设还将继续保持适度超前；但十分明显的是，这些行业的政府投资减少已成事实；大部分的在建、代建基建项目都是因为融资难以到位而进度缓慢。机械板块表现不一，中大型拖拉机产量增幅较为明显，工程机械产销量同比下降幅度仍较大。金属轧制、金属冶炼等产量均有不同程度下跌。因此，靠国家的基建投资拉动钢材需求释放在后期显然也不能抱有太大的期望。 制造行业 包括汽车、家电、造船以及其他的装备制造业上，不管是终端消费增速还是产业投资增速，也纷纷随着经济增速的下滑而大幅下降。汽车行业增速回落，乘用车表现好于商用车，商用车同比降幅超过15%。 造船行业继续低迷。2015年1-5月份，全国造船完工1548万载重吨，同比增长18.9%。承接新船订单786万载重吨，同比下降77.4%。5月底，手持船舶订单13818万载重吨，同比下降8.2%。家电行业表现各异，洗衣机、房间空气调节器和冷柜相比去年同期有小幅增长，而电冰箱同比下降。 上半年机械工业整体景气度依然较为低靡，其中铁路机车和民用钢质船舶的产量有好转迹象外，机床、工业锅炉、发电设备等子行业情况不容乐观；这几个产业的生产规模连续呈现下降趋势；而汽车行业也受全球经济疲软影响导致需求下滑。在制造业方面，因为直接和消费需求挂钩，在全球经济疲软未解的情况下，国内外消费需求难有大幅释放的可能；由此导致这些产业库存高企，销售压力大增，无法对钢材需求的释放提供过多的帮助。 以上四大产业基本上消化掉钢材总量的90%左右，然而在经济增速继续下滑，行业融资多出现难题的情况下。然而我们看到的是，3个多月以来，投资项目开工者甚少，其中最大的难点还是在于融资难以到位；有项目无资金目前是全国大多数地区经济刺激所面临最大的尴尬。所以说从终端产业来看，想要出现往年的需求集中释放可能性较小。 下游产业对钢材需求的降低，直接导致钢铁市场库存增加、价格降低