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大股东私有收益、持股比例与盈余管理行为 大股东私有收益、持股比例与盈余管理行为 153 宋力 许芳 沈阳工业大学管理学院 110023 摘要：本文以 2001 年到2003 年我国制造业上市公司为研究样本，将研究样本分为有大股东实现私有收 益证据组与没有证据的对照组。运用加入线下项目的修正的横截面 Jones 模型估计样本公司的可操控利 润额，并以其来表示盈余管理程度。实证研究结果发现有大股东实现私有收益证据组的盈余管理程度显 著大于对照组，且第一大股东持股比例与可操控利润之间呈倒 U 形的关系，即验证了大股东在实现私有 收益的过程中存在盈余管理行为。 关键词：大股东 私有收益 盈余管理 持股比例 Abstract: This paper uses a sample of listed manufacturing companies. The sample companies are classed into two groups. One includes evidence of private control benefits realized by large shareholders and the othe