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国民技术-300077-Q3是业绩低点,看好中长期投资机会
2010 年 10 月 22 日
研究报告
国民技术 (300077.SZ) 集成电路行业
评级：买入 维持评级 业绩点评
市价（人民币）：128.00 元 Q3 是业绩低点，看好中长期投资机会
长期竞争力评级：高于行业均值
市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 27.20 项 目 2008 2009 2010E 2011E 2012E
总市值(百万元) 13,926.40 摊薄每股收益(元) 0.297 1.433 1.785 2.572 3.293
年内股价最高最低(元) 177.00/87.50 每股净资产(元) 1.15 2.72 23.90 25.63 27.92
沪深300 指数 3374.68 每股经营性现金流(元) 0.40 1.15 1.14 2.01 2.62
市盈率(倍) N/A N/A 67.35 46.74 36.50
行业优化市盈率(倍) 14.18 46.89 46.89 46.89 46.89
净利润增长率(%) 71.94% 432.07% 66.04% 44.10% 28.06%
人民币(元) 成交金额（百万元） 净资产收益率(%) 25.80% 52.71% 7.47% 10.03% 11.80%
3,000 总股本(百万股) 74.00 81.60 108.80 108.80 108.80
167.93
2,500 来源：公司年报、国金证券研究所
147.93
2,000
127.93
107.93 1,500 业绩简评
1,000
国民技术公布三季报，单季度收入 1.57 亿，同比增长 18.94%，实现净利
87.93 500
润 3917 万，同比增长 4.55% ，前三季度共实现收入 5.41 亿，同比增长
67.93 0
1 6 8 85.96% ，实现净利润 1.45 亿，处于公司前期业绩预测上限，同比增长
2 1 1
4 7 0
0 0 1 98.08%。
0 0 0
1 1 1
成交金额 国民技术
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