第1章财务分析-导论.pptVIP

第一章　　 导 论 第一节　　国民经济运行与证券金融 ２、两部门循环（例） 注入 二、金融形态的发展与证券金融的形成 　　从广义上说，金融就是将收入未用于消费掉的部分（即储蓄），以一定条件（偿还并收取利息）转化为不依赖收入的直接支出（即投资），即金融是储蓄转换为投资的一种形式。 货币金融在我国的占比结构 票据金融：数量难以统计 银行金融：25万亿元以上 证券金融：不到12万亿元 证券金融只占国民生产总值的50%左右 发达国家的比例在100%左右 2、证券的分类 政府证券 发行主体：金融证券 公司证券 上市证券 是否上市：非上市证券 货币证券 用途与权益： 资本证券 商品证券 四、证券市场概述 （一）证券市场的含义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。 （二）证券市场的分类 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 (三) 证券市场在金融市场体系中的地位 1.证券市场与货币市场关系密切； 2.长期信贷的资金来源依赖于； 3.证券市场任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。 第三节　证券市场的产生与发展 QFII发展之路 2003年5月26日获中国证监会批准成为首家合格境外机构投资者之后不久，瑞士银行（UBS)于6月6日获外管局批准的3亿美元初步投资额，并在7月9日上午10时15分买入宝山钢铁(600019，SH)、上港集箱(600018，SH)、外运发展(600270，SH)及中兴通讯(000063，SZ)等4只A股 统计显示，截至2005年8月29日，被QFII重点持仓的个股有126只，持仓市值达64亿元。这表明，随着大盘的逐渐下跌，QFII认为许多个股的投资价值已经凸现，其估值水平已与国际接轨，因此进行了大幅增仓 2005年7月11日，中国证监会表示，QFII的投资额度将从40亿美元提高到100亿美元。　　 第三节　　证券市场结构 第四节　 证券市场功能 　　四、金融全球化与证券市场 　　金融全球化是指因金融自由化和放松管制各国金融市场相互依赖程度日益提高、国际金融市场日趋一体化、国际金融活动特别是资本流动日益超过国际商品生产和贸易的一种现象。 （一）金融全球化的过程 1、离岸金融的发展－－金融国际化的早期阶段。 2、放松金融管制阶段。 3、90年代以来真正意义上的金融全球化时代阶段。 （二）金融全球化的内容 1、市场交易的国际化 （1）货币市场交易的国际化。 （2）国际资本市场交易的国际化。 （3）外汇市场的全球一体化。 2、市场参与者的国际化 （三）金融全球化的特点 1、国际金融市场结构发生重大变革，金融成为现代经济的核心 2、金融市场的自由化、开放化与跨国化 (四）我国证券市场开放的标志 ??? QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外机构投资者) 的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。 ???中国结算批准外国战略投资者开立A股证券账户??? 中国证券登记结算有限责任公司2006年2月14日发布通知,要求外国及港澳台投资者对上市公司进行战略投资取得A股股份,应申请开立A股证券账户。通知从即日起执行。此举意味着外资并购上市公司的技术障碍全部扫清。 通知规定,投资者在开立账户时,需承诺所开立账户仅用于持有合法获得的上市公司A股股份以及在限售期（一般为三年）届满后卖出前述股份；除法律法规另有规定外,不在二级市场进行其他证券买卖。??? 一、证券市场的特征 证券市场是指筹资者发行和投资者买卖各种有价证券的活动场所。是金融市场的重要组成部分。 和一般商品市场相比，证券市场具有其基本特征