推进深港离岸金融的合作.docVIP

　　推进深港离岸金融的合作 　　[关键词]深港离岸金融合作 人民币准离岸业务 人民币国际化 　　 　　一、深港离岸金融合作的条件和意义 　　 　　1.地缘与金融规模：深港离岸金融合作的基本条件。深港离岸金融合作的重大意义在于能够代表 中国 的区域单位参与 经济 全球化竞争。香港加上深圳的土地面积为3000平方公里、人口总和超过2000万，经济总量相当于上海的两倍，已经成为中国中心城市的第一经济增长极。作为四大国际金融中心之一，香港银行业总资产超过8万亿港元，持牌银行有138家。全球最大的100家银行中，约有70家在香港设立分支机构。香港银行业存款中，近一半为外币存款。截至2007年6月的数据显示，香港主板和创业板的总市值突破16万亿港元。香港市场的金融产品除股票外，有股指期货期权、股票期货期权、衍生权证等，其上市公司和资金多元化，国际化程度方面有明显优势。在世界经济中，香港是世界第三大银行中心、第三大银团贷款中心、第四大黄金市场、第五大外汇交易中心、第七大衍生金融工具交易市场，第八大股票市场，亚洲第二大基金管理中心（管理资产总值逾5800亿美元，香港的基金管理业有极强的国际及离岸性）。 　　深圳2006年的金融业总资产达到了1.6万亿元，各项存款突破1万亿元大关，本外币存款余额1.06万亿元，较2005年增长11.7%。2006年深圳金融业对全市GDP的贡献中位居第一。2007年6月深交所的总市值为4.09万亿元，二板市场有望于2008年在深圳创建，深圳还是内地最重要的基金管理中心之一。 　　香港既是国际金融中心，也是中国与世界链接的最佳渠道。深圳可作为区域性金融中心，与香港的定位互补紧密合作，形成共存共进的关系。 　　2.深港离岸金融合作有利于优势互补。作为真正全球性的金融中心，香港具有最成熟的市场经济环境优势，但如今很难在更大的空间内拓展，且金融业一定程度的脆弱性和敏感性，易受国际政局及经济环境变化的影响。而深圳金融业国际化程度尚浅，目前面临原有政策及体制优势淡化问题，受到国家外汇管制及人民币不能自由兑换等掣肘。 　　深港离岸金融合作可使香港国际离岸金融中心向内地延伸，为其提供更广阔的腹地。深圳可依托香港离岸金融市场，主动接受香港金融辐射，积极承接内迁的香港金融业务，巩固两地在亚太离岸金融中心的地位；可以借鉴香港金融的操作经验以及利用香港现有优势和其完善的金融服务，使自己的金融业走向国际。 　　3.深港离岸金融合作有利于中国金融“走出去”。人民币国际化势所必然，而目前的国际金融环境极为复杂。香港可作为加快人民币资本项目开放及人民币国际化进程的试验场。香港拥有自己的货币，与内地相对隔离，充分利用这种条件，可以推进人民币离岸金融市场的发展，又可以最小化人民币离岸金融的不利影响。 　　深港离岸金融合作目前以人民币国际化为主题。人民币国际化既包括人民币传统国际业务，也包括人民币离岸金融业务。在当前世界离岸金融主要货币基本上都是自由兑换货币的情况下，受管制的人民币的离岸化表现出与其它货币不同的状态，以跨境流动、港澳等地人民币经营业务等方式表现出来，该状态或许称“准离岸化”更为恰当。人民币传统国际业务相对人民币的发行国而言是“人民币准离岸业务”，人民币国际化的高级形式应是人民币真正的离岸化。 　　 　　二、深港“人民币准离岸业务” 　　合作的现状和前景 　　 　　人民币离岸化要求深港首先在“人民币准离岸业务”上充分合作，当前主要是应对两岸居民对货币互通互兑的需要以及结算需要。 　　2003年12月31日，央行授权中国银行香港有限公司作为香港人民币业务清算行，并决定由中国人民银行深圳市分行为办理个人人民币业务的香港银行提供清算安排。2004年2月25日，包括人民币存款兑换、汇款、银行卡业务等四项内容的清算安排正式启动，渣打、汇丰、中银香港等港资银行根据CEPA的相关规定，以深圳为试点开展人民币业务。2006年末，人民币业务全面对外开放，港资银行与外资银行蜂拥而入。 　　近年来,国内市场的资本回报率逐渐上升，经营人民币业务成为香港银行潜力巨大的效益增长点。有报告称：以1998年前后为拐点，中国资本回报率在整个改革开放时期大体呈现出先降后升的走势，净资产利润率从1998年的2.2%上升到2005年的12.6%；人民币升值使人民币业务在资本项目上可以得到汇率回报，意味着人民币业务预期利润双重看好。随着人民币币值走强，港币相对疲软，港资银行对经营人民币业务显示出很高的热情，截至2005年底香港共有38家银行开办了个人人民币业务，基本涵盖了所有在港从事零售业务的银行。而深圳无疑是港资银行进入国内金融市场的最优平台，截至2006年5月，深圳共有港资银行25家，位居内地城市榜首，随着香港人民币业务的拓展，深港人民币业