中国股市动量效应表现特征_王志强.pdfVIP

下载本文档

11
0
约 10页
2017-08-25 发布于安徽
举报
版权申诉

中国股市动量效应表现特征_王志强.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

11 ( 276) 财经问题研究 Numb er 11 ( General Serial N o1276) 2006 11 R esearch on Financ ial and E conom ic Issues N ovember, 2006 # # ¹ 中国股市动量效应的表现特征 1 2 3 4 王志强 , 王月盈, 徐波, 段谕 ( 11 , 116025; 21 , 116025; 31 , 200336; 41 , 518040) : 多数学术研究结果显示, 中国股票市场不存在动量效应, 而市场人士的观感觉却正好相反本文在归纳总结成熟股票市场中动量效应具体表现的基础上, 根据股票的不同特征 (价值型与成长型大盘与小盘高价与低价高换手率与低换手率) 分别考察中国股市中套利组合 ( Jegadee h- T itman相对强弱组合) 的收益表现, 结果发现了与成熟市场中显著不同的动量表现特征: 相对于小盘低价和高换手率的股票, 大盘高价和低换手率的股票具有较高的动量收益, 而价值型与成长型股票几乎没有动量收益进一步, 基于大盘高价和低换手率特征构建的套利组合具有非常显著的动量收益 : 动量效应; 股票特征; 套利组合 : F83019 : A : 1000-176X ( 2006) 11-0046-10 Jegadee hT itm an ( 1993, 2001) , () , ( ) , [ 1] [ 2] , , , , , , , , Jegadee h T itm an ( 1993) , Jegadee hT itm an ( 1993) , , Rouw enhor t ( 1998) Jegadee h T itm