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实际汇率变化的微观经济来源 马里奥.克鲁悉尼??????? 克里斯托弗.特尔玛 摘要 对于国际微观经济的相对价格数据，我们提供三种不同的方差分解方法。第一种方法显示在总体布局中单一价格定律的绝对偏差里，代表性变量是长期平均水平，而不是由时间序列变化引起的长期平均时间。第二种方法显示引起时间序列垂下偏差的变化主要是特质商品的变化，而不是由总体变化等引起的表面上的交易变化。第三种方法显示时间序列和横截面的变化与商品有关。商品显示的高横截面差异也表现出高时序方差。此外，当有这种可交换商品符合条件时，一个双重结构的特质商品的截面开始显示出来。我们认为这个结构值得商榷，另外我们其它的方差分解结果表明，这是一种信息化建设的模型，也可以是相对价格的微观和宏观经济的一种手段。 一、简介 对于微观经济国际相对价格数据，本文提供了一些方差分解方法，为新兴文学和国际宏观经济和贸易带来新的信息。国际宏观经济通常关注价格的跨时期的维度。然而贸易更看重空间维度。前者是一价定律在偏差和货物之间跨位置的变化，均走在时间序列变化之后。我们寻找了与它的相关的贸易文献，里面大多强调不完全竞争和贸易壁垒。后者是围绕这些截面，长期平均水平的变化。我们把它与DGSE模型相联系，强调生产力和政策对其的冲击与关联以及他们如何与名义刚性交互。我们的目标是更好地了解各数据的这些维度和，尤其是它们之间的相互作用。我们的研究结果可以归结为三组方差分解。他们显示如下。首先，在长期的绝对偏差中，单一价格定律（LOP）的截面方差大与相对时间序列的方差。第二，在变化中单一价格定律的时间序列方差的偏差是由良好的特异性为主而变化，而不是由国家特异性变化，例如名义汇率。第三，通过看整体货物而看到横截面和时间序列的变化。这样的联系有几个方面。最简单的是无条件保函：货物在长期中表现出高的横截面方差，在这些长期的方式中，平均单一价格法则偏差也具有较高的时间序列变化。当许多丰富的模式出现时，我们对商品贸易状态提高。非贸易商品表现出比较高的横截面的变化，但相对较低的时间序列变化。我们证明，这意味着横截面的第二源的存在（跨商品）的变化，超出了它的可交易性。这第二个因素生成的原因与横断面和时间序列的变化呈正相关，它与相关可交易性有着负相关关系。我们认为，这些方差分解提供有价值的信息模型，并且其旨在合成微观经济与国际相对价格的宏观经济行为。 现在，我们将依次详细阐述各组结果。为了更好地理解第一组，我们将使用具体的商品：一个苹果。我们首先计算出绝对的LOP偏差为世界上123个主要城市在1990至2005年之间的每年消耗的苹果。然后我们计算平均时间长期的LOP偏差 “固定效应”对于每对城市的影响。我们发现，横断面变化在这些固定结果是大与时间序列变化。当然，苹果只是有时很昂贵，在部分城市和在其他国家又是廉价的，这样特定城市的趋势是随时间稳定，而且存在的时间变化是相对较小。我们的数据包括许多其他商品和服务的价格，不只是苹果。这种相对价格的行为具有广泛代表性的，大多数商品是存在于典型的城市消费总体服务中。 这告诉我们相关的经济模式，并且考虑到粘性价格模型。例如，他们强调在摩擦通过机制中价格的改变。但是他们往往忽略摩擦而造成长期的LOP的偏差。我们的结果表明，他们的忽视是巨大的。LOP的整体分布偏差是由一些粘性价格模型，从而忽略了占主导地位的基本上是建设。这有可能有关系吗？我们是这样认为。很可能即便是底层长期LOP偏差的摩擦，随时间的变化的在治理偏差起了作用。我们大部分的论文是专门为证实这一点。现在，我们只是强调了一个解说点。假设一个是在冲击中的传递着最终权益。我们不否认，在足够短的视界，商品价格--尤其是国际商品价格，有粘性，并且理解了摩擦驱动器是很重要的。但尽管如此，摩擦产生的5%或10％或可以改变相对价格，这似乎与长期LOP的世界里相比有过之而无不及的作用，尤其是与平均偏差为50％，而与他们平均为零的世界相比。我们的第二个结果集处理实际和名义汇率的变化更直接。为了激励他们，考虑加美实际汇率，在图1中描绘。此图代表的共同智慧--大部分归属于穆萨（ 1986）--即实际和名义汇率大体上是同样的事情。这方面的证据已促使许多经济讨论和型号建筑物。这一概念的根源是名义汇率波动创建国际消费和投资决策分配扭曲决策。它在罗戈核心作用的明显购买力与平价的偏差过大，并持续通过某种组合来协调名义刚性和真正的冲击。最后，它常被用来激励粘价位机型。图1在此背景下演绎的漫画是，国内和外币单位和由固定的价格描述名义汇率的变化，只是世界是围绕的整个分布的变化的个别商品的价格。 我们想问，这些类型的诠释与行为一致能否改变微观经济LOP的偏差。按照上面的例子中，我们首先计算苹果，1990-2005年的特定城市的相对价格。我们这样做是对双边对的基础（例如