供给侧结构性改革下安徽省国有企业改革最优化目标及路径选择研.docVIP

供给侧结构性改革下安徽省国有企业改革最优化目标及路径选择研 摘要：国有企业一直以来对安徽省的经济发展起到了举足轻重的推动和带头作用，2014年，中国企业研究院首席研究员李锦表示国企改革应向着“增强企业活力、提高效率为中心”方向发展。本文基于企业活力的视角，积极探索供给 侧结构性改革下安徽省国企改革新思路。关键词：国企改革；最优化目标；路径选择；企业活力 一、安徽国企改革发展历程 近年来，安徽省巧用资本市场，持续优选改革基本路径和未来方向，为做优做强国有企业探索新道路。安徽省通过引入战投、员工持股、整体上市等方式加速推进国企改革，目前有的改革成效初显，有的正在稳步推进。 安徽江淮汽车（600418）股份有限公司是安徽省此轮国企改革的领跑者，身兼“引入战投、股权激励、整体上市”三大改革于一身。通过引入战略投资者央企建投投资有限责任公司，江汽集团实现了股权多元化。集团高管和技术骨干通过实勤股权投资合伙企业，间接持股江淮汽车，实现了管理层利益和公司利益的绑定，有利于核心人才队伍的稳定。整体上市，减少了管理层级和关联交易。 紧随江汽集团之后，安徽建工集团整体上市也在稳步推进。另外还有多家省属国企也有望实施整体上市。国元证券（000728）今年 7月推出的员工持股计划，有 4万多名员工参与。 安徽省 2016年出台《关于深化国资国企改革的实施意见》提出，到 2020年要在省国资国企改革重要领域和关键环节取得决定性成果。目前安徽国资资产证券化率约为 40%，根据规划未来五年将达到 60%。这一目标的提出，预示着安徽将加速推进国有资产管理从“管资产”向“管资本”转变。 二、企业活力的影响因素和财务本质 1.企业活力的基本概念 企业活力是指企业作为自主经营、自负盈亏的商品生产者和经营者，遵循着客观经济规律的要求，在生产经营过程中，通过企业自身素质与外部环境的交互作用，使企业经营者和员工的积极性、主动性及创造性得到充分发挥，在市场竞争中呈现出良性循环的自我发展状态。生存性、成长性和再生性构成了企业活力的三个层级特性，是企业活力的三项基本要素。 2.企业活力的影响因素和财务本质 企业活力受到内外部因素的双重作用。外部因素主要包括宏观环境、产业环境、竞争环境和市场需求四方面。内部因素主要指企业素质，包括结构性因素和非结构性因素两方面。结构性因素分为组织结构、融资结构和治理结构三方面。非结构性因素主要指企业内部资源的整合能力，包括有形资源、无形资源、人力资源三方面。这些因素相互作用最终同时影响企业活力。 企业活力的最根本目标实现企业价值的最大化。企业的生存和发展离不开企业源源不断地创造价值，满足企业所有者的根本需求。但是，企业活力与企业绩效不同，单用财务指标难以全面衡量企业活力，企业活力同时受非财务因素影响，比如市场竞争力、人力资本能力等。 三、安徽国企改革面临的困境与原因 1.如何吸引资金并解决高昂的并购兼并成本 从近况来看，国企改革涉及到的资金成本远高于其他的中小创兼并重组，并且在改革兼并重组的过程中，大多数的企业还涉及到了长期的债务，消化这些长期无法解决的债务并完成企业的兼并整合优化，需要一套完整的资金筹资计划和兼并方案。然而就省级改革发展资金目前并没有太多的盈余，更不用说有些地级市还未成立专项资金来投入整合。同时，民间以及企业资金的热度也未能在很短的时间内被国企改革所激活和利用，所以如何吸引资金来推动国有企业改革是国企优化兼并的首要难题。 2.如何在传统意识观念上创新并走出路径依赖 在传统理念下的国改中，国有企业等同于国家企业经济，起初的国企改革虽在制度上否定了一些原有的制度条款，但还是继承下来了一批微观经营机制等企业发展策略。这些遗留下来的传统国企观念造成了目前的国企的力量在很大程度上被“锁定”，并慢慢走向了在限制框架下的低效率甚至巨幅亏损的现状。所以新一轮的国企改革能否重新正确审视国企的行业地位，克服传统腐朽的路径依赖，冲破破旧的途径，探索全新的改革方案，释放国企的强大活力，去带给整个行业经济利益和效益，也是国企兼并改革的一大难题。 3.如何合理安置国企职工以及减少利益团体对改革 的阻滞国企改革兼并的高额成本会导致兼并后的企业存在很大程度的财务约束，在兼并阶段上会导致一部分的国企职工被裁，如何安置这一部分的被裁员工，以及支付职工薪酬福利和安置费也是改革兼并计划书中的重要组成部分。改革不但要通过整合优化，激活企业活力，而且要通过改革使大部分的职工受益，做到共赢共发展。 另外，现行体制下的漏洞会滋生出一些隐性的利益集团通过政策制度的漏洞来吸食国有企业的血液，兼并重组在一些情况下会通过稀释股权，所有权多元化等途径影响到一部分利益集团的根本利益，这部分的利益团队会因此坚持旧制度而在兼并改革中投出反对票。如何在坚定改革兼并的道路中实现职工企业共赢并减