德意志交易所存托凭证项目.pdfVIP

1 德意志交易所存托凭证项目： 面向国际企业的法兰克福全球存托凭证 全球化和投资者需求日益多样化推动企业通过存托 根据相应法规和投资目标群体的不同，存托凭证可以 凭证获取新的资本。来自新兴市场的企业希望能够在 分为几种类型。所有存托凭证都可以在 资本市场上得到更为广泛的舞台，并从新的投资者群 法兰克福证券交易所上市交易。 体和海外的高流通性市场中获取资本。 面向美国投资者的美国存托凭证（ADR）； 存托凭证作为一种灵活的金融工具得到广泛认可。通 面向位于美国的涉足两个或以上市场的个人投资者 过发行存托凭证，发行方可以在遵守有关本国股票在 或者机构投资人的全球存托凭证（GDR）； 海外流通和交易法规的情况下，得到来自境外市场投 德意志交易所提供的法兰克福全球存托凭证 资者的投资。与此相应的是，存托凭证也为投资者提 （Frankfurt GDR），提供高效，快捷，透明的交易和 供了以欧元或美元定价的海外投资机会（股份以欧元 托管程序，并且享受明讯结算托管行（Clearstream 或美元定价），并可以减少伴随跨国投资所带来的风 Banking）的一体化服务。 险和成本，例如外国法律规定，交易费用，交易延迟以 及复杂的清算程序。 存托凭证如何在德意志交易所上市交易？ 诸如宝马、戴姆勒、西门子、汉莎以及拜尔等众多业内 领先企业选择在德意志交易所经营的法兰克福证券 存托凭证可以通过公开发售、私募或作为本地市场直 交易所上市，行业范围包括汽车工业、高科技工程、可 接股份交易中全球发售的一部分出售。通过一项存托 再生能源、生命科学领域。目前有来自70多个国家的 凭证项目，国外普通和优先股份可以在德意志交易所 550多种存托凭证和9000多支股票在德意志交易所 所有的上市和交易板块进行上市交易（包括高级市场， 挂牌交易。 一般市场，初级市场和准入市场）。现有的证券交易结 算清算系统使得这样的上市方式得以实现。存托凭证 也可以进入国际DAX指数。 什么是存托凭证(DR)？ 存托凭证是表示对于外国企业股份所有权的证券形 式。在市场上发行存托凭证的存托银行是实际股份持 有者。存托银行成为股份的合法持有者，但是通过分 红的形式将受益转移给存托凭证投资者。就经济投资 和投票权而言，存托凭证持有者与实际股票持有者享 有同等权益。 2 德意志交易所存托凭证项目 法兰克福全球存托凭证的特殊功能 法兰克福全球存托凭证得到德意志交易所旗下明迅 结算托管行的全新托管结算结构的支持。尤为特殊的 是，法兰克福全球存托凭证可以在遵守以下规定的同 时实现企业海外上市 1） 相关法规限制部分企业直接在海外证券交易所 上市； 2）德国安全托管条例。 法兰克福全球存托凭证通过间接发行模式，规避海外 直接上市限制。存托银行在本地市场对发行方的股份 实行托管，而海外投资者则得到确认股份所有权的凭 证。购买法兰克福全球存托凭证的投资者可以随时将 法兰克福全球存托凭证兑换为股票。 该结构最为中心的特色是通过新式的中心证券存管 处，将法兰克福明迅结算托管行和卢森堡明迅结算托 管行联系起来。这使得顾客可以在卢森堡明迅结算托 管行（也可以在高级存管处的所在地）和法兰克福明迅 结算托管行操作法兰克福证券交易所的买卖业务。 通过法兰克福全球存