有效风险管理1.PDF

有效風險管理1 過去數月內，隨著風險程度的提高，主管機關、債券持有人以及股東，不約而同地將注意力 集中在銀行資產組合的績效上；同時，金融機構業已研發許多複雜的分析工具，追蹤本身風險並 以企業面角度加以控管，此一過程花費昂貴且仍舊位於發展階段。然而，就目前經濟狀況來看， 風險管理的重要性較以往更為明顯。在一場由美國風險管理協會(RiskManagementAssociation, RMA)所舉辦的會議2 中，與會人士一致認為，有效的企業面風險管理是主管當局、分析人員，以 及評等機構目前所亟欲尋求的，例如BearStearnsCo. 的資深銀行分析師大衛‧希爾德(David Hilder)提到：「風險管理應是任何金融機構的核心競爭力；然而，卻只有在它失靈的時候，才會 成為大眾討論的焦點。」雖然所言不貲，銀行確實因而成功地避免某些風險。此外，Standard Poor’行政經理塔亞‧阿桑克斯(TanyaAzarchs)亦言：「追蹤風險可協助銀行辨認風險的趨勢與 集中度；藉由描述風險的分布，經營階層可將焦點鎖定在應需觀察的區域。」隨著立場不同，有 效風險管理內涵亦呈現不同的見解，以下擬分別從政府當局、分析人員，以及債信評等機構的觀 點，政府當局代表為美國財政部通貨監理局副局長大衛‧吉伯斯(DavidGibbons) ，分析人員代表 為資深銀行分析師，債信評等機構代表為塔亞‧阿桑克斯(TanyaAzarchs) ，彙整該會討論內容如 下。 壹、主管當局的觀點 與會的美國通貨監理局副局長大衛‧吉柏斯(DavidGibbons)直言：「相較於去年、甚至於5 或10年前，今日的放款組合更加具有風險；而且，現今問題放款(problemloans)的特徵與我過去 25年來所看到的，確實有顯著的不同。」他相當擔心來自於企業與個人融資貸款之較高水準的 違約風險(defaultrisk)。近年來，寬鬆的審核與風險選擇標準，業已刺激強烈的放款成長。但是， 減緩的經濟帶給許多機構不少麻煩。 吉伯斯說：「此次景氣循環的情況與以往不同。注意這些減緩因子，相較於90年代早期， 它們可減少循環的衰退面所帶來的痛苦：  權益資本較高，並且盈餘仍然良好。 1 資料來源：Katheleen M. Beans, ”Effective Risk Management Is Sought by Regulators, Bondholders, and Shareholders”, Sept. 2001, RMA Journal 2 RMA’s Capital Management Conference, May 2001.  風險管理的改良。  即使變異性很高，風險種類卻更加分散。  主管當局以具體可行的措施加以擊退。 然而，吉伯斯又說：「有效風險管理的需求從來沒有提高過。」主管當局相信其職能在於： 「確認銀行的風險管理程序是否足於應付其所承擔的風險，並且能快速地反應上升中的風險或風 險管理的弱點。」他進一步解釋：「我們不會坐視這些風險演變到無法控制的程度，一旦成為事 實，我們必須對這些機構採取斷然的措施。」對應上述論點，美國通貨監理署(OCC)官員採取下 列作為： 一、超然地衡量風險數量以及驗證風險管理的品質。 (1) 診斷資產組合、程序，以及人員的問題所在。 (2) 促進並要求健全的風險管理。 二、保適當的準備與資本，以及強化透明度。 三、早期反應風險。 (1) 開立「預防藥」(preventivemedicine)處方。 (2) 及早地、斷然地，並公正地認定並處理不當行為。 (3) 避免過度反應、無作為，以及寬容。 (4) 維持信用授與的能量以及控制應控制事務之能力。 吉伯斯認為：處在目前的風險環境，主管當局有四項主要挑戰： 一、市值是選定的貨幣，且受不切實際的短期盈餘預期情況下，維持風險管理紀律。 二、管理「預防藥」，即使當風險遠離「病患」。 三、提醒大家不要將風險管理的提高，掩飾其根本法則之需求。 四、對於現有經辦的公務，虛心接受各方的批評與指教。 在1997年至98年間，我們將焦點集中在帳面上的風險，而非現存的問題，因為那時問題很 少。然而，今天我們必須同時專注風險與因先前放款過度暨經濟減緩所產生的問題。 接著，OCC認為銀行家有四項主要的