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天使投资 投资人合作意识ABC在北京市中关村的一家名叫3W咖啡的咖啡店里，正在举办“电商与传统行业结合商机”的项目路演活动，不到10位的创业者正在台上激情澎湃地进行着项目路演，台下众多的投资者一边用心倾听，一边等待时机发问。 据说咖啡店是最受投资人和企业欢迎的一个场所，很多项目与资本的对接都在咖啡店进行。尤其在今年，以粘合投资人和创业者为定位的3W咖啡、车库咖啡、贝塔咖啡几乎在同一时间和同一地点开张。算上把“创业孵化”内涵延伸的创业影院、职业生涯导师培训机构等，凡是一切能够聚集投资人和创业者的场所在北京正如雨后春笋般出现。 这也在侧面印证了中国天使投资行业正在爆发这一事实。以徐小平、薛蛮子、李开复为标志的一批超级“天使”开始高调出现在各种公开场合与媒体面前。众多 “票友” 天使投资人也开始跃跃欲试地走到台前。在缺乏投资渠道的当下，动辄几十倍甚至上百倍回报的天使投资行业吸引着投资无门的热钱的关注。 然而蓬勃向上的中国天使投资行业光环的背后也开始显露出一些问题：比如创始人心态膨胀了，有可能出现跟投资人的摩擦，这就需要投资人识人的功力以及对自我价值的不断完善；如何提升天使投资价值？就需要借助团队的力量，把投资人的力量整合起来；既然合作，就需要合理的管理机制来平衡团队利益，这是个什么样的机制？ 本文采访了两位天使投资人，听听他们是如何破解这三个难题的。 A．投前识人 投后多助 投资人和创业者是一对天然的矛盾体，资本能够陪伴创业者共度蜜月，也有可能在蜜月后摩擦出“敌意”。 初创企业在天使投资后一般都会经历一阵高速发展期，在这个“疯长”的过程中，有些创始人在心态上出现变化。在天使投资界时不时就会听到创始人经历爆发期后心理不平衡的案例，认为自己“亏了”，然后就会与投资人形成对抗状态。 如何应对这种情况？这就需要投资人在投前和投后具备两门“硬功夫”。 投资前的硬功夫就是识人。 盛世巨龙广告公司董事闫志峰之前一直从事电视广告业务，他更像一个天使投资界的“票友”，“现在做天使投资行业挺热的，于是就想尝试一下。”为了跨行业发展，他甚至把名字改成了更有“创业气息”的“严治风”。 他更相信“看项目不如看人”的“相人术”。“我不喜欢看商业计划书，一般都是与对方交谈，第一次见面和谈话顺利的，十之八九都有可能成功，反之则成功率很低”，严治风说。 由于投资的尊酷网和另一家礼品公司都是消费类的项目，所以更注重项目之外的“人”的因素，严治风坦言会拿自己身上的一些特点来考量对方的执行能力和品行，“我有过两次创业，了解创业公司一般都会经过哪些阶段，也形成了自己的一套为人处世风格，知道具备什么素质的人更具备创业者的素质和品行”。 如果人品靠得住的话，即使战略产生分歧也不会成为投资者和创始人矛盾的导火索，“即使我们在战略目标上出现分歧，也不会出现吵架的情况，而是以理服人，谁更有道理就听谁的。因为性格基本也相同”，严治风认为自己与被投企业主就跟朋友一样。 而投资后的硬功夫就是不断完善投资人对企业的价值。 “企业在发展过程中会不会与投资人产生摩擦，取决于企业对投资人的需要程度。如果创业者认为投资人对自己还有很大价值，他们之间就不会有什么问题。反之，如果他们之间的合作成了某一边无止境的索取或付出，那就必然会出现这个问题”，九合摩宝投资管理公司负责人王啸对SMEIF记者说。 王啸是百度“七剑客”元老级创始团队成员，在百度11年中轮岗于数个部门，由于在创业公司不断进行内部创业，所以王啸对创业者也有一份自己的理解。 他认为投后管理非常重要，实际上初创型企业更加需要来自各方面的帮助。这时投资人身边的有效资源应该尽量多地对接给被投企业，被投企业才会觉得“离不开你”。但一个人的资源是有限的，所以王啸召集了身边的投资人组建起了一个天使投资基金“鼎峰公会”，集合众家之力为公会里的被投企业提供各方面的跟踪辅导。 同时，他也坦言行业信用风险很大，呼吁中国天使投资行业应该形成一定的行业规矩。所以目前他做的项目基本都是熟人介绍的，靠人脉介绍来的项目更靠谱一些，朋友介绍的朋友信任度会更高，万一出了问题也能有一个中间人做斡旋工作。 B．团队运作 实现最大化价值 既然投资人和被投企业的关系是“互相需要”，那么投资人要做的就是不断提升自身的价值，尽量满足被投企业在不同阶段提出的各种需求，这才能实现平等的合作关系。 但天使投资由于行业性质决定了一般都是投资人单兵作战的多，通过团队化地对被投企业进行帮助（类似VC/PE）的少。这样一来对企业的帮助就会显得单薄和后续乏力，就会出现王啸所说的“合作价值缺位”的问题。 于是，王啸的“鼎峰公会”就成为一次破题性尝试。“鼎峰公会”中有懂移动互联网的、有懂电子商务的、也有懂物流的，相关的战