美国党派政治与中国对美直接投资的区位选择.PDFVIP

摇 国际政治经济学 摇 2014年第8期 試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試 美国党派政治与中国对美 直接投资的区位选择* 韩摇 剑摇 徐秀军 摇 摇 揖内容提要铱摇 长期以来,党派政治在美国吸引外资政策方面发挥了重要作用。 在此背景下,作者运用国际政治经济学和国际经济学的分析框架,提出党派政治影响 外资区位选择的假说。 为了证明这一假说,作者采用2009-2012 年中国对美国各州 对外直接投资的数据进行了实证检验。 结果表明,美国各州党派政治倾向对中国企业 对美直接投资的区位选择具有显著影响,并且对绿地投资影响比跨国并购更加显著; 在市场规模、劳动力成本、税收、贸易规模等其他因素给定的前提下,中国企业会优先 选择在民主党支持率较高的州进行投资。 在实证结果的基础上,作者进一步分析了党 派政治影响中国企业对美直接投资区位选择的内在机理。 从静态分配效应看,外资流 入引起东道国对劳动需求增加,导致工资水平提高和资本收益下降。 该分配效应使劳 动力充裕的所有者鼓励外资流入,而资本充裕的所有者倾向于实施限制外资的政策。 从动态角度看,由于外资投入的资产专用性,外国投资者希望将投入与东道国利益捆 绑,减少政府的机会主义行为;劳动者联盟与外国投资者构成一种互补而非相互竞争 的关系,其结果是劳动者联盟会比资本所有者联盟更欢迎外资流入。 揖关键词铱摇 党派政治;党派价格效应;资产专用性;对外直接投资;区位选择 揖作者简介铱摇 韩剑,南京大学经济学院副教授,中国社会科学院世界经济与政治 研究所博士后(南京摇 邮编:210093);徐秀军,中国社会科学院世界经济与政治研究 所副研究员。 (北京摇 邮编:100732) 揖中图分类号铱摇 D80摇 揖文献标识码铱摇 A摇 揖文章编号铱摇 1006-9550(2014) 08-0135-20 * 本文系国家自然科学基金项目“国际资本流入的顺周期性及其宏观审慎管理冶(项目编号的阶 段性研究成果。 感谢《世界经济与政治》杂志匿名审稿人的建设性意见,但文责自负。 ·135 · 摇 美国党派政治与中国对美直接投资的区位选择 試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試試 一摇 引言 在过去的几十年里,对外直接投资(FDI)在中美国际经济合作中扮演着重要的角 色。 然而,受制于两国经济发展水平和要素禀赋的差异,两国之间直接投资流动主要 表现为一种单向流动。 根据美国经济分析局(BEA)和中国商务部估计,截至2012年, 美国在华直接投资存量为500亿-700亿美元,占中国吸引外资总额的4.4%;相比较 淤 而言,中国对美直接投资总额仅占美国吸引外资总额的1%。 近年来,随着中国经济 实力相对提升、外汇储备快速增长以及“走出去冶战略的深入推进,越来越多的中国企 业希望通过海外直接投资在品牌、技术、管理、产品、战略联盟和运营等各方面提升自 身竞争优势,中国对美直接投资因此呈现出较快发展的良好势头。 2007-2012 年期 间,中国对美直接投资年均增速达到100%;2012 年,中国对美直接投资总额达52亿 美元。 中国成为对美直接投资增长最快的国家,美国也由此成为中国对外直接投资的 重要目的地。 国际直接投资的区位选择理论最早可以追溯到研究经济活动空间分布的经济地 理理论,主要分为三大学派:一是成本学派,二是市场学派,三是行为学派。 成本学派 和市场学派基本是从经济的因素考察企业的选址,对于跨国公司来说,成本最小化和 最大限度服务目标市场是其最重要的目标函数。 而行为学派考虑的因素更为复杂,包 括政府政策、风险和投资环境等,他们认为跨国企业家总是根据掌握的信息,对区位趋 于 向的最优化做出理性决策。 英国学者约翰 ·邓宁(John H. Dunning)将投资国、东 道国及投资主体的因素统一起来,把影响外商直接投资的因素概