企业并购的财务协同效应与整合研究.docVIP

企业并购的财务协同效应与整合研究 摘要企业并购是增强竞争力、拓展市场份额、实现资源优化配置的重要手段，更是企业资本运作的核心内容。获得协同效应，实现利润最大化是企业并购的主要目的，也是现代企业并购的基本理念。并购的财务协同效应则是资本运作这一外向型交易发展战略的显著体现，并极大地展示着资本运作的技巧和魅力。 然而，并购之路并不容易，它不是单纯地两个企业简单相加，而是根据双方并购后可能产生的协同效应，运用有效的整合策略，对并购双方的资源要素进行有效的重组。 本文主要先分析企业并购的概念与和动因，对企业并购这种市场经济活动进行阐述，接着再对企业并购后所产生的协同效应及其相关理论的进行概述，引申出财务协同效应的实现前提、效益和财务分析评价指标，然后再从财务整合的角度突出其在财务协同效应中所发挥的重要作用，最后再从财务整合的实施角度来对实现协同效应进行探讨。 关键词:企业并购，财务协同效应，财务整合，财务分析,4410 Abstract Currently,mergers and acquisitions has become an important means of enhancing competitiveness and seize market share to achieve the optimal allocation of resources,is the core content of the enterprise capital operation.Gaining synergies to maximize profits is the main purpose of mergers and acquisitions,the basic concept of the modern corporate mergers and acquisitions Mamp;A financial synergies are significant capital operation and the development of export-oriented trading strategy embodied,and show capital operationskills and charm. However,in today#39;s financial crisis raging,obviously,the enterprise acquisition of the road is not easy,It is not a simple sum of two enterprises, but according to the synergistic effect of both sides after the merger the possible, using an effective integration strategy effective restructuring of resource acquisition of both the. 4.4 财务整合的实施对于产生协同效应的分析-14 五.结论-15 六．致谢16 参考文献16 一．绪论 1.企业并购研究的目的与意义 随着全球经济一体化进程的加快，许多企业为了扩大规模、占领市场和追求企价值最大化，并购活动不断增加，而且并购之势愈演愈烈。但是企业并购不仅仅是简单地两个企业相加，而是通过对两个企业内部和外部各种生产要素进行重组与并购双方进行整合，以期创造1+1gt;2的经济效率。 并购通过协同来创造价值，即通过说并购双方的资源共享、能力和知识的转移来提升并购后双方的综合价值。尽管企业并购动机各异，有的是为了达到规模经济，有的是为了提高市场份额，有的是为了低成本迅速进入新的领域，但其根本目的是为了获得协同效应，在并购前全面系统地分析并购所带来的协同效应，才能达到预期的并购目标。 我国自从20世纪80年代以来，经历了数次并购浪潮，企业并购发展迅速，俨然已成为一种普遍的经济现象，在取得一些成绩的同时也暴露出了一些问题，这些问题很重要的一个方面就是缺少了对财务协同效应与整合的系统分析与研究。 企业并购从广义上来说就是对企业所拥有的各种资源进行整合，而各种资源的单项整合最终还是需要借助财务、资产和债务的整合来实现。因此，财务整合作为并购整合中的一项基础整合，在整个整合过程中起着举足轻重的作用，是完成企业并购目标的重要保证。 2.企业并购概念及动因 2.1 企业并购的概念 企业并购包括收购和兼并两个方面内容，它是市场发展和经济增长的必然产物，在市场经济体制的运作下，一方企业为获得另一方企业的社会资源、人力资源、物力资源和环境资源的控制权而进行的产权交易行为