08第2讲：财务分析.pptVIP

 第2讲 财务分析 一.财务分析的基础——财务报告 资产负债表 Balance sheet 利润表 Income statements 现金流量表 Cash flow statement -----经营性现金流量 -----投资性现金流量 -----筹资性现金流量 三大报告及其关系 ?资产负债表——报表之母 ?利润表——地位重要的附表 ?现金流量表——两表的变形 关系： ?现金是资产负债表的一个项目 ?盈余公积和未分配利润来自利润表 财务报告的目标： 向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的信息； 反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务报告使用者作出经济决策。 从理论上讲，我国的财务报告目标兼具受托责任观和决策有用观，并将受托责任观放在第一位，强调会计信息的可靠性，与国际上普遍强调会计信息的相关性有一定差别。 财务报告之名人名言 阿伯拉汗.比尔拉夫：财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。 华盛顿大学某会计学权威：会计报表犹如三点式的“比基尼”，展示给你的仅是那些不重要的地方，而重要的地方全被遮了起来。 财务报表分析的方法 由上而下的分析方法； 宏观分析—行业分析—企业价值分析； 企业价值分析，如： ?未来行业结构和竞争趋势 ?企业竞争特点和经营特点 ?管理的长期目标和计划 ?融资偏好和政策 ?管理的有效性 未来财务状况的分析 管理目标 ?产品—市场机会 ?产品—市场战略 市场、经营和竞争特点 ?公司的销售额 为达到战略和未来销售额所需要的投资 考虑市场竞争和管理压力的获利前景 未来3—5年的融资计划 当年的融资计划 （一）资产负债表 资产负债表是反映企业某一特定日期的资产、负责、所有者权益的构成的财务状况的报表。 编表依据“资产=负债+所有者权益” 资产负债表全面揭示了企业在一定日期所拥有的或控制的经济资源，所应承担的经济义务以及所有者对企业净资产的要求权。 资产负债表的缺陷： 大多项目以历史成本为基础，不能反映现时价值； 不能提供非货币性的信息。 资产负债表的内容 （1）资产：是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。 包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产。 （2）负债：是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 包括：流动负债、长期负债。 （3）所有者（股东）权益：是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 资产-负债=所有者权益（净资产） 包括：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润 （二）损益表 损益表是反映企业一定时期内经济成果形成及利润分配情况的报表。 利润的会计定义式： 利润=收入-成本费用 资产负债表与利润表的关系 利润表相关项目之间的关系： 营业利润=主营业务利润+其他业务利润 -管理费用-财务费用 其中： 主营业务利润=主营业务收入-主营业务 成本-销售费用-主营业务税金及附加 其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出 利润总额=营业利润+投资收益净额+营业外收 支净额 净利润=利润总额-所得税 （三）现金流量表 相关概念： 现金：是指企业拥有的、能随时可用于支付的通货或法定通货，包括：库存现金、银行存款等。 现金等价物：企业持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量：某一段时期内企业现金流入和流出的数量。但企业现金形式的转换不会产生现金的流入和流出。 经营活动：是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 现金流入：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；其他等； 现金流出：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工及为职工支付的现金；支付的各项税费；其他等。 投资活动：是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 现金流入：收回投资所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额；其他等； 现金流出：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；投资所支付的现金