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浅谈我国钢铁企业现金流量影响因素【摘要】美国次贷危机引起的全球金融危机以及欧债危机的进一步深化蔓延，导致全球金融市场动荡不安。外加国内通货膨胀压力增大，我国钢铁企业面临前所未有的挑战。融资、经营困难加剧了企业的财务危机，现金流状况日益恶化。因此，在此背景下探析影响我国钢铁企业现金流量的因素显得尤为重要。希望研究成果能对钢铁企业加强现金管理、防范资金断裂有所帮助。 【关键词】现金流量内部因素外部因素 近年来，美国次贷危机引发的全球性金融危机，对世界经济体产生了巨大的冲击，其最正面的冲击点就是企业的现金流。大量企业因资金链断裂而被迫破产。钢铁工业作为我国国民经济的支柱产业，是资源、能源消耗非常高的基础工业，投资规模大，企业正常运转需要大量的资金来维持。因此现金流量充足与否在很大程度上决定了钢铁企业的生存、发展与壮大。现在，越来越多的企业开始关注自身的现金流状况，而不仅仅局限于之前的利润表。美国前证券管理委员会主席哈罗德·威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。 现金流量管理与控制已成为财务管理的关键。 一 企业现金流量的内容 1.现金流量定义 现金是企业中变现能力最强的资产，它是企业生存与发展的血脉。而现金流量则反映了企业“血液”的循环状况。其循环时间的长短会直接影响现金的运营效率和投资回收的安全性并进一步影响企业经营效益。因此，现金流量是企业存亡的决定要素。它是指企业在一定会计期间内按照收付实现制，通过经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目等一定经济活动而产生的现金流入、流出及其总量情况的总称，即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 现金流贯穿于企业的整个经营过程，从融资到生产过程中的采购原材料、组织生产、销售产成品，再到投资等，每一个环节都离不开它的参与。作为企业经济运行的“晴雨表”和“指示灯”，现金流量成为判断企业财务状况的一个重要因素。 2.现金流量内容 企业的活动都是经历资金筹集、资金投入，以及资金回收这样一个周而复始的过程的，这一过程在实现资金循环的同时也创造着价值。企业的现金活动可分为筹资活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和经营活动产生的现金流量三部分。 第一，筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。现金流量包括吸收投资、取得借款收到的现金，收到其他与筹资活动有关的现金；偿还债务支付的现金，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，以及其他与筹资活动有关的现金支出。 第二，投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。其现金流入包括：收回投资、取得投资收益收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额，处置子公司及其他营业单位收到的现金净额等；现金流出包括构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，投资支付的现金，取得子公司及其他营业单位支付的现金净额等。 第三，经营活动是指筹资活动和投资活动以外的所有交易和事项，包括商品销售、购买货物、提供或接受劳务等。其现金流入主要有销售商品、提供劳务收到的现金，收到的税费返还、收到的其他与经营活动有关的现金；现金流出主要有购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费，支付其他与经营活动有关的现金。 由此可见，影响企业现金流量的因素主要就是以上三个方面，而这三方面的活动又可表现为多种形式。比如，产品销售价格的提高或降低可影响经营活动现金流入量；货币政策宽松或收紧会影响企业筹资能力和企业借款成本，既影响筹资活动现金流入量，也影响其现金流出量。本文将这些表现形式归纳为企业内部因素和外部因素，并分析它们对钢铁企业现金流量的影响 二 影响钢铁企业现金流的企业内部因素 影响企业现金流的主要因素应是来自企业内部的，我们经常会发现，即使面临的外部条件一样，企业间的现金流还是会有很大的差异。原因在于企业的现金流管理、财务政策、生命周期等互不相同。结合钢铁企业的特点，影响其现金流的内部因素主要有以下三个方面。 第一，经营规模和产品结构。一般说来，经营规模较大、品种丰富的钢铁企业比规模小、品种单一的企业更能抵御经济周期的影响，盈利能力和现金流状况更加稳定。产品结构丰富、质量上乘的企业能够满足更多客户的需求，竞争能力强，拥有较高的市场占有率，产品销量大大增加，企业的经营活动现金流入量就会增多。另外，钢铁企业作为资金密集型企业，筹资成为了其现金流量的重要组成部分。我国大中型钢铁企业一般都是国有企业，这一特殊性决定了国家一直大力扶持，相比小型企业，具有融资渠道广、优惠较多的优势，有助于企业筹资活动现金的流入。由此可见，经营规模和产品结构对钢铁企业的现金流量具有重要影响。例如，