刘金波《国际金融实务》第1章外汇与汇率.ppt

教材：国际金融实务，刘金波 成绩考核：30%平时成绩 70%期末考试 国际金融学 从货币金融角度研究开放经济（open economy）下内外均衡同时实现问题的一门独立学科。 本质上是开放经济的货币宏观经济学，主要关心在一个资金广泛流动和灵活多变的汇率制度环境下，同时实现内外均衡的条件和方法。 国际金融理论研究的内容包括五个方面：汇率理论、 国际收支理论、 外国直接投资理论、 国际储备理论、 国际货币制度， 　开放经济指一国与国外有着经济往来，如存在国际贸易、国际金融往来，也就是对外有进出口和货币、资本的往来，本国经济与外国经济之间存在着密切的关系，即为开放型经济。 　开放型经济是与封闭型经济相对立的概念，是一种经济体制模式。在开放型经济中，要素、商品与服务可以较自由地跨国界流动，从而实现最优资源配置和最高经济效率。开放经济强调把国内经济和整个国际市场联系起来，尽可能从分的参加国际分工，同时在国际分工中发挥出本国经济的比较优势。一般而言，一国经济发展水平越高，市场化程度越高，越接近于开放型经济。 在经济全球化的趋势下，发展开放型经济已成为各国的主流选择。 第一章 外汇与汇率 学习目标 了解外汇的含义、种类 认识汇率的定义、不同的标价方法、种类划分 金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同依据 影响汇率变动的主要因素 汇率制度的主要类型 案例1 我国美华机械进口公司从英国某出口商处购买一套机器设备。双方约定以美元支付。这样美华机械需要用人民币向中国的外汇指定银行购买美元汇票，然后汇往英国清偿贷款。 上述交易为将人民币兑换成美元的行为。货币之间的兑换即为外汇最原始的概念——国际汇兑。 案例2 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投资，需要购入500万英镑，当日市场报价即期英镑兑美元为：银行买入价1.8311，银行卖出价1.8343，该美国公司最终支付917.15万美元完成交易。 用1.8343美元购买1英镑，实际就是购买英镑的价格，即为英镑兑美元的汇率。 第一节 外汇 一、外汇的概念 外汇实际上是站在一个国家的角度，对其他国家的货币的一种称谓。 外汇：foreign exchange （一）动态含义 指外汇兑换的过程。通过银行体系，将一种货币兑换成另一种货币，并借助于各种信用工具，把货币资金转移到另一个国家，以清偿国际债券债务的过程，是一种非现金结算的专门性经营活动。 （二）静态含义 1.广义外汇 指一切以外币表示的债权或金融资产。 IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债权。 具体形态 a. 外国货币，包括纸币、铸币；b.外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证等；c. 外币有价证券；d. SDR；e. 其他外汇资产 2.狭义外汇 可以充当货币支付手段的外汇资产，包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。 外汇平准基金 各国用来干预外汇市场的储备基金，称为外汇平准基金，它由黄金，外汇和本国货币构成。当外汇汇率上升,超出政府限额的目标区间时，就可通过在市场上抛出储备购入本币缓和外币升值；反之，当本币升值过快时，就可通过在市场上购入储备放出本币方式增加本币供给，抑制本币升值。 二、外汇的种类 （一）自由外汇和记账外汇 自由外汇即为可自由兑换的货币。USD, EUR, GBP, CHF, JPY等； 根据两国政府贸易清算协定用于计价单位的货币，并不一定发生实际支付。 （二）即期外汇和远期外汇 （三）外汇现钞和外币现汇 （四）贸易外汇和非贸易外汇 外汇现钞与外币现汇 外币现钞是指外国钞票、铸币，主要由境外携带入境。 外币现汇是实体在货币发行国本土银行的存款账户中的自由外汇，主要由国外汇入 各种外汇标的物，一般在只有转化为货币发行过本土的银行存款账户中的存款货币，及现汇后，才能进行实际上的对外国际结算。 外国钞票是否成为外汇，首先看其能否自由兑换；当其需要时可以任意转账，才能称之为外汇。 常用外币符号 CNY USD GBP EUR JPY HKD 认识外币 三、外汇的功能 （一）转移了国际间的购买力，使国与国之间的货币流通成为可能 由于各国货币制度不同，一国货币不能在其他国家流通，不同国家间购买力无法转移。 以何种媒介来充当国际间清偿债权债务的手段？ 国际间共同确认的财富——黄金 外汇作为支付手段，是货币购买力在不同国家之间流通，促进各国的经济发展和国际经济交往 （二）促进国际贸易的发展 外汇作为国际间清偿债权债务的工具 减少运送黄金或现钞的费用和风险 特别是汇票等信用工具的使用，扩大了资金融通，国际结算安全、迅速、便利 （三）调节了资金在国际间的流动，加速世