20080625-金融工具准则.pptVIP

主要内容： 金融工具概述 逻辑主线 整个准则服从：范围----分类-----确认与计量----公允价值 ①金融工具和衍生工具定义和特征 ②金融资产、负债类别与划分标准 ③金融工具确认标准，初始确认、后续与终止确认 ④金融工具计量，初始、后续和终止计量 ⑤不同类别金融工具切换会计处理 ⑥公允价值确定标准与程序 ⑦嵌入衍生工具定义与会计处理 ⑧金融资产减值会计处理 定义与分类 金融工具（financial instrument） 角度不同，理解不同----融资的角度；金融产品的角度 IASC----形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。包括金融资产、金融负债和权益工具。 所有的金融工具都归结到这个范畴，又与财务报表要素联系在一起，为金融工具会计奠定基础 根据定义衍生出金融资产、金融负债和权益工具 定义与分类 分类 基础金融工具----取得伴随资产流入与流出；价值由标的物本身决定 衍生金融工具---IASC定义 价值随特定利率、汇率、价格指数等类似变量变动而变动，取决于标的变量的变化 不要求出示投资或要求很少的初始净投资 未来某一日期结算 通常以净额计算 合同中涉及：标的、名义金额和支付条款 现金是金融工具吗？ 基础金融工具和衍生金融工具 金融工具： 甲公司： 乙公司： 发行公司债券 债券投资 （金融负债） （金融资产） 发行公司普通股 股权投资 （权益工具） （金融资产） 衍生工具分类 风险收益是否对称 远期和期货 期权 交易方式 场内交易 场外交易 远期和期权是所有衍生工具基础 衍生金融工具介绍 风险：商品价格风险、利率和汇率风险 管理风险的工具：看涨（看跌）期权合约、远期合约、期货合约和互换合约（或称掉期合约） 远期合约（购买或销售）——固定价格交易 期货合约——交易所交易的远期合约，流动安全性好 远期合约和期货合约相对期权需要交易；交易时与套期项目完全对冲 看涨期权——固定价格购买资产权力 看跌期权——固定价格出售资产权力 由于是一项权力，需要一定支出，时间越长价格贵 内在价值与时间价值 具有选择权，无价值时放弃交易，只能单向对冲 概述 期货合同----买卖双方通过清算公司来签订合同；标准化的合同和固定到期日；要求存入保证金确保他们可以承担任何损失，按日结算；合同双方可在合同寿命期内随时退出合同 期货合同另一方是清算公司；标准化的结果是不能完全消除交易风险暴露，包括日期和金额 期货合同对于没有足够信用等级的公司而言较好，其流动性也较好 衍生金融工具介绍 利率互换合约：协议，收取固定利率/支付浮动利率，或者相反。 银行用于利率风险管理（负债短期浮动，资产长期固定，需要利用利率互换对冲风险） 货币互换合约：协议，支付美元/获取人民币，或者相反。 譬如未来将收到美元，但为了规避美元下跌风险，转而持有人民币 货币利率互换合约 衍生工具运用(实例): [例1]国内某上市公司运用衍生工具 日本海协基金会 交叉货币互换 国内某银行 国内上市公司 互换:公司“愿意”承担美元负债,将日元负债转为美元负债;期间以“固定—固定”利率互换，期末进行本金交换。 [例2] 某公司收到国外进口商支付的货款1000万美元,需要将货款结汇成人民币用于国内支出,同时该公司需要采购国外生产设备,并将于6个月后支付1000万美元货款.为规避风险,该公司可与银行办理一笔即期对6个月远期的人民币与美元互换业务: 即期卖出1000万美元,取得人民币; 签订6个月远期合同，按照约定汇率以人民币买入1000万美元. 期权定价模型 Black-Scholes Simplistic assumptions (e.g. only exercise at end of option life, can’t cope with early exercise) 简化的建设（例如只在期末行权，不能处理早期的行权） Not designed for employee options 不是为员工期权而设计 Can find calculators on internet 能够在因特网上找到计算器 Use with extreme caution 格外小心 Binomial model 二项式模型 Much more complicated 复杂的多 Adaptable