金融学专业综合实验课实验报告.doc

实验报告 课程名称 金融学专业综合实验课 实验项目名称 中国人民银行经济模型的开发与应用 班级与班级代码 实验室名称（或课室） 专 业 国际金融 任课教师 学 号： 姓 名： 实验日期： 2013 年 11 月 15 日 广东商学院教务处 制 姓名 实验报告成绩 评语： 指导教师（签名） 年 月 日 说明：指导教师评分后，实验报告交院（系）办公室保存。 中国人民银行经济模型的开发与应用 一、实验目的 了解和掌握中国人民银行计量经济模型的原理及其应用 二、准备知识 2.1中国人民银行季度计量经济模型 1、模型结构及主要特点 中国人民银行1998年初组织人员开发了季度计量经济模型，并于1998年第二季度开始进行试运行。在其后的两年试运行阶段，中国人民银行不断对原有的模型进行扩展和完善，于2001年第二季度开始投入使用，改模型的模拟及其预测结果目前在每季度的货币政策执行报告得以体现。改模型是将一个需求与供给相结合的宏观经济模型，理论基础是新古典宏观经济学：在短期，由于工资和价格的粘性，产出和就业由总需求决定，因而体现了凯恩斯需求模型的特性；随着时间的推移，需求和供给间的缺口将对工资和价格产生影响，长期内商品市场和劳动市场将逐步趋于充分就业的均衡状态，产出由总供给来确定，价格充分调整到经济处于均衡状态时的水平，即在长期非利浦斯曲线呈现垂直状态。 具体来讲，模型可以分为以下几个模块：（1）总需求模块，该模块又细分为消费、投资、政府支出、出口、进口及误差等几个部分。其中，政府支出是外生变量。（2）总供给模块，该模块通过生产函数来确定潜在产出。（3）价格模块，在非利浦斯曲线的基础上，通胀率由产出缺口、国外通胀率及对通胀率的预期来确定。（4）货币模块，该模块主要确定货币供应量、贷款、居民储蓄存款等金融变量。（5）劳动力模块，在考虑到我国劳动力弹性较大的情况下，该模块主要刻画劳动力的需求状况。（6）货币政策规则模块，其主要通过建立货币政策反应函数，来刻画货币政策在经济变化的情况下是如何进行调整的。整个模型具有以下一些特点：（1）实体经济在长期内存在均衡状态，即长期内总需求趋向总供给，且均衡状态时的实际变量的确定与物价总体水平无关，即实际变量关于物价水平的变化具有零次齐次性。（2）非利浦斯曲线在长期内呈现垂直状态，即产出和就业的长期变化均衡状态与通货膨胀率无关。（3）虽然短期内各个市场存在非均衡状态，但他们会逐渐向均衡状态趋近，当然，他们各自趋近的均衡状态的速度不同，这主要取决于各个市场的特性。（4）由于长期均衡状态的存在，多数行为方程以误差校正的形式表示，且方程的估计由Pesaran-Shin提出的自回归分布滞后方法来进行，此方法对于小样本数据和单方程的估计非常有效，是目前国际上较为流行的一种估计方法。（5）货币政策的设定具有内生性。在模型中通过建立货币政策规则从而使货币政策的设定具有内生性，即货币政策的决策应充分考虑经济当前及未来运行情况及政策的最终目标，这是传统计量经济模型比较欠缺的地方。 2、模型的设定和估计方法 季度计量经济模型的设定基础是，一个稳定的经济系统在长期可以达到它的均衡状态，而在短期系统可能处于非均衡状态，系统会由短期非均衡状态逐渐向长期均衡状态趋近，当然长期均衡状态的经济意义应与经济理论相一致。为此，行为方程体现为下面的误差校正形式： （2.1） 其中，y是被解释变量，x是解释变量，是误差项，方括号项是误差校正项，其反映了y和x之间的长期均衡关系为y=kx+cons，反映了经济由非均衡状态向均衡状态调整的速度。 如果时间序列是平稳的，那么对上面方程可以直接采用普通最小二乘法进行估计。但若时间序列是非平稳的，那么直接采用普通最小二乘法进行估计会产生较大的误差，有时甚至会导致错误的估计结果。对于非平稳时间序列模型的估计，目前已有很多估计方法，这里主要采用Pesaran-Shin的自回归分布滞后方法来进行模型估计，此方法对于小样本数据和单方程的估计非常有效，特别是，这种方法均适用与平稳时间序列或非平稳时间序列模型的估计。 以上面方程为例，