EFOA术科实作范例：华硕与宏基财务比较分析.PPT

財務結構-債佔資產比率(%) 財務結構-長期資金佔固定資產比率(%) 償債能力-流動比率(%) 償債能力-速動比率(%) 償債能力-利息保障倍數(%) 經營能力-應收款項週轉率(次) 經營能力-存貨週轉率(次) 經營能力-固定資產週轉率(次) 經營能力-總資產週轉率(次) 獲利能力-資產報酬率(%) 獲利能力-股東權益報酬率(%) 獲利能力-純益率(%) 獲利能力-每股盈餘(元) 現金流量 -現金流量比率(%) 比較分析-1 由100-101年損益表顯示，兩家公司推銷費用比例分別為華碩 0.79%及0.75% (25-28億)，宏碁0.97%及1.26% (39-45億)，顯示兩家公司對品牌經營均有重大投資。 另由100-101年兩家公司損益表來看，毛利率分別為華碩6.71%及6.60%，宏碁1.70%及2.25%，顯示華碩毛利率雖高於宏碁，惟兩家公司毛利率均偏低。 比較分析-2 由100-101年損益表顯示，華碩研的究發展費用占銷貨收入淨額1.55-1.38%(約49-52億元)，遠高於宏碁的0.23-0.42%(約9-15億元)，這也可顯示華碩比較重視產品研發與設備投資。 由財務結構比例分析顯示，101年度負債佔資產比率顯示，華碩負債比率39.67%明顯低於宏碁的57.14%，就財務管理的角度來看，華碩的財務結構較佳，惟略顯保守。 比較分析-3 近三年固定資產週轉率，華碩69-84次明顯低於宏碁的262-224次，這顯示華碩的固定資產投資(淨額4,414,370千元)遠大於宏碁(淨額1,605,020千元）。 華碩資產報酬率11.45.60%＞宏碁-1.30%，華碩的股東權益報酬率18.61%亦高於宏碁的-3.86%。很明顯的可以看出華碩的財務槓桿為正數，宏碁呈現負的財務槓桿。 近三年每股盈餘，華碩為7.72、21.99、29.79元，明顯優於宏碁的5.71、-2.52、-1.07元，主要是宏碁毛利率大幅下降所致。 比較分析-4 華碩應收帳款週轉率6.04-5.98次，略低於宏碁的6.60-8.20次，也就是華碩平均售貨日數260.43-61.03天，略大於宏碁的 5.30-44.51天。 華碩存貨週轉率15.96-13.69次，明顯低於宏碁的26.97-19.95次，也就是華碩平均售貨日數22.86-26.66天，遠大於宏碁的13.53-18.29天。顯示華碩的料件庫存水位較高，這可能是華碩係採自行購料再委外加工，而宏碁則委由代工廠購料生產所致。 華碩總資產週轉率1.77-1.80次，略低於宏碁的2.39-2.06次。以上分析顯示，宏碁經營能力略勝一籌。 比較分析-5 由近三年度現金流量比率分析顯示，華碩為 6.41-21.89%，明顯優於宏碁的31.77-(-0.20)%。表示華碩由營業活動所產生的現金流量經足以支付帳上既有的流動負債，代表華碩流動性佳，宏碁則略為不足。 另由近三年度現金再投資比率分析顯示，華碩為 10.87-4.19%，亦明顯優於宏碁的1.60-(0.25)%。代表華碩供可運用於資產更新或擴充的現金愈充裕，成長潛力比較大。 結論 華碩 宏碁 財務結構 勝 (理財略顯保守) 敗 償債能力 勝 (償還能力較佳) 敗 經營能力 敗 (資產運用效率較高) 勝 (資產運用效率較高) 獲利能力 勝 敗 現金流量 勝 (現金餘額充足) 敗 EFOA術科實作範例：華碩與宏基財務比較分析 組長： 組長email： 組長手 機： 組員： EFOA術科實作：企業財務經營分析 1.1-5 人為一組，團隊合作完成20頁以上之企業財務經營分析術科實作報告，培養學生實作及表達能力。 2.術科報告檔案名稱須包含：學校科系年級班級+EFOA+報告名稱或行號名稱，且須於學科檢定筆試考完1週內，將報告email至以下網址：microanaly@ 3.EFOA術科實作報告之架構： (1)在相同產業選擇兩家上市公司財務報表。 (2)內容含該產業及公司簡介、會計報表、財務比率比較分析、結論與建議。 財務資訊取得 報告分析數據，請引用最近年度台灣證券交易所公開資訊觀測站、證期會與相關公司網站製成之最近年度報告資料。(可下載或利用鍵盤上的Print Screen鍵，將電腦螢幕上所見的報表資訊畫面，hard copy到分析報告中，作佐證。) 請到台灣證券交易所公開資訊觀測站(.tw/mops/web/index)，下載兩家同業上市公司的損益表、資產負債表和現金流量表等備用。 財務資訊取得 簡明財務資訊：公開資訊觀測站→財務報表→採IFRS後→簡明報表→簡明損益表(三年)、簡明資產負債表(三年)→公司代號或簡稱【或代號查詢 →選市場別→選產業別→按搜索→選擇一家公司】→最新資料改選歷史資料→年度輸入103→按搜尋，報表複製到術科報告。