关注工行止付信用证对铜进口的影响——铜周报071中国金属网.PDF

关注工行止付信用证对铜进口的影响 商 ——铜周报(07.14-07.18) 品 期 摘要： 2014 年7 月21 日 货  工行止付信用证和外资行暂停铜融资业务无疑对铜进口产生不 周 利影响，也将影响到保税库库存变化。如果保税库库存出现集 中释放无疑将短期冲击铜价。 度 报  近期房地产行业的低迷除了将影响建筑铜消费外，还会影响家 电需求，如冰箱、空调等。如果出现政策性放松无疑将利好铜 告 产业链。今年以来房地产开工面积明显下降，政策性变更将无 疑扭转此前的市场预期，值得关注。 分析师 李野：(执业编号：F0285557） 电话：021-5058 6241 邮箱：liyeport@ 申银万国期货有限公司 地址：上海东方路800 号 宝安大厦8 楼 邮编：200122 电话：021 5058 8811 传真：021 5058 8822 网址： 客户应全面理解本报告结尾处的“法律声明”。 1 1、上周行情回顾 在连续上涨后，上周伦铜出现回落，最低触及 6960 美元， 伦铜由现货升水状态转变为贴水，现货紧张程度大幅缓解。库存 几乎停止下降，周五为 15.77 万吨，周度下降仅为 775 吨。上周 人民币汇率中间价继续贬值，周五为6.1568。 周五沪铜现货维持平水左右，但期货市场期限结构仍为反向 市场。现货月与次月差价维持在300 元左右。周末公布的上期所 库存 108851 吨，比上周增加 24398 吨。其中，期晟仓库增加 704 吨，中储吴淞增加 17561 吨，裕强闵行增加 667 吨，中储大场增 加 4886 吨，保税同盛洋山和中储临港没有变化，广东 830 黄浦 减少 298 吨，中储无锡增加 647 吨，其它仓库变化不大。 图1：伦铜与沪铜价格 图2 ：沪铜与伦铜比值 100000 10000 80000 9 元/ 吨 元/ 吨 美元/ 吨 70000 80000 8000 8 60000 60000 6000