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项目投资估算与筹资方案评估 静态投资——国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算（ 1993 年 5 月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款利息）为 900.9 亿元。其中枢纽工程投资 500.9 亿元，水库淹没处理及移民安置费用 400 亿元。 一个项目按照一个固定时段的价格水平，再按照该项目初步设计中的工程量计算出来的投资，叫做静态投资。 动态投资是以静态投资为基础，考虑建设期的价格变动与汇率变动因素，即：三峡工程动态投资考虑因素：价格变动+汇率十利息，约1150亿元(人民币) ①价格变动：即考虑的通货膨胀附加。按审定的概算确定物价指数(1993～1994年为10％，1995～1996年为8％，1997年以后为6％)计算，通货附加(价差预备费)约740亿元人民币。 ②利息。按审定的筹资方案约需400亿元人民币。 ③汇率的变化难于预计，暂不计人。 ②设备从属费用 例1:某公司从国外进口一套机电设备,重量1500吨，离岸价为400万美元.其他有关费用参数为:国际运费标准为360美元/吨;海上运输保险费率为0.266%;银行财务费率为0.5%;外贸手续费为1.5%;关税税率为22%;增值税的税率为17%;美元的银行牌价为8.27元人民币,设备的国内运杂费费率位2.5%;现对这套设备进行估价. 设备估价=5446.6*(1+2.5%)=5582.8万元 例3：某新建项目,建设期为3年,分年均衡贷款,第一年贷款300万元,第二年贷款600万元,第三年贷款400万元,年利率为12%,计算期内只计息不支付,计算项目建设期贷款利息. Q1=300*1/2*12%=18万元 原理为： 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=现金+应收账款+存货+预付帐款 流动负债=应付账款+预收帐款（一个营业周期内需要偿还的各种债务） 流动资产与流动负债各项的计算公式如下： 流动资金属于长期性(永久性)流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债与资本金(一般要求占30％)的方式解决。 流动资金一般要求在投产前一年开始筹措，为简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。 其借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流动资金(不含利息)。 问题2：用分项详细估算法估算项目的流动资金 （1）应收账款＝年经营成本／应收账款年周转次数。 成本构成 成本费用中的无形、递延资产摊销费 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。 递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。 成本费用要素及其现金流属性 经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧与摊销费 其他成本概念 四、销售收入、利润及税金 销售收入 － 总成本费用 － 销售税金及附加 _____________________________________________________________________ ＝ 销售利润 － 所得税 _____________________________________________________________________ ＝ 税后利润 － 公积金 － 公益金 _____________________________________________________________________ ＝ 可分配利润 增值税 指以商品生产流通与劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的一种流转税。 计算：应纳税额=当期销项税-当期进项税；销项税额=销售额×税率 税率：17%；（13%；0） 营业税 指对在我国境内提供交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业以及转让无形资产与销售不动产的行为课征的一种流转税。 计算：应纳税额=营业额×适用税率 税率：3%；5%；...20% 消费税 对特定的消费品与消费行为征收的一种税。 计算：应纳税额=销售额×税率 应纳税额=销售数量×单位税额 税率：3%；5%；…45% 资源税 对在我国境内开采矿产品与生产盐的行为所课征的税收。 计算：应纳税额=课税数量×单位税额 税率：如：原油8--30元/吨 天然气2--15元/立方米 城市维护建设税 应纳税额=实际缴纳的（增值税+营业税+消费税）税额×适用税率 税率：7%；5%；1% 教育费附加 应纳税额=实际缴纳的（增值税+营业税+消费税）税额×税率 税率：3% 所得税 对企业的生产经营所得与其他所得征税。