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中大期货各方投资视点 Investment Highlights in ZhongDa Futures 2010-03-23 第 164 期 研究院视点 期市速递： 今日钢材期货重拾升势，午后震荡略有下行，日内呈现整理格局。主力合约 1010开盘 4751 元/吨，收盘 4768 元/吨， 涨跌 19 元/吨，涨幅 0.40%，成交 2,049,968 手，持仓量为 1,112,354 手；增仓 17,108 手。线材主力 WR1005 开盘 4,152 元/吨，报收于 4,198 元/吨，上涨 0.46%，全日成交 3,022 手，持仓量为 9,450 万手。我们认为：市场目前正运行于上升趋 势的主升段，4800 一线成为多空争夺的焦点，目前该整数关口是多头上攻最大阻力；库存方面迎来久违的下降，且市场普 遍认为需求释放背景下降势料延续，钢价亦将继续上行，即便近期可能维持震荡整理。（收稿时间：2010.03.22） 现货市场简评： 国内钢材现货市场报价 22 日稳中上涨，建筑用钢价格保持稳定，其他品种报价稳中上涨。 建筑用钢价格保持稳定，北京市场首钢8至10毫米高线价格为4,160元/吨，二级螺纹钢18至25毫米规格价格在4,180 元/吨；杭州市场沙钢产直径 16 至 25 毫米二级螺纹钢主流报价在 4,080 元/吨，其他钢厂主流报价在 3,960 元/吨，永钢 8 毫米高线价格 4,180 元/吨。 建筑用钢价格快速上涨以后，大部分贸易商的库存都有了一定得利润空间，于是出现部分贸易商急于套现获利，市场 价格再度出现了一定得分歧，但是大部分贸易商还是比较看好目前的市场价格，预期近期市场价格还将继续推高。热轧方 面，远期电子交易价格相继上涨，热卷市场看涨情绪浓厚，从现在形势来看，原材料价格不断攀升，钢厂价格不断上涨， 价格基本还是处于上升通道。冷轧价格基本稳定，钢厂对 4 月份市场继续持看好的态度，贸易商面对后期拿货成本的增加， 也保持现货价格的坚挺，后期价格能否进一步上涨，还要看终端需求的情况而定。中厚板方面，由于上周市场价格上涨得 比较的较快，下游采购开始逐步减缓，市场价格分歧比较大，贸易商对后市依然看高，基于对钢厂价格上涨的预期，加上 库存在进一步减少，因此报价略有拉高。（收稿时间：2010.03.22） 宏观环境： 1、 ２０日，国家统计局总经济师姚景源在中国发展高层论坛上表示，今年我国经济面临物价上涨，导致通胀的因素 和抑制通胀的因素同时存在，３％的物价指数上涨幅度是个有难度的指标。 2、 财政部副部长王军 21 日在此间举行的中国发展高层发展 2010 年年会上表示,目前不宜轻言刺激政策的退出,但应 积极着手研究。中国刺激政策的退出一定会根据世界和中国的情况择机决策,平稳退出,实现“软着陆”。 3、 印度央行１９日宣布，分别将基准贷款利率 （回购利率）和借款利率 （反向回购利率）上调 25 个基点至５％和３．５ ％，这一决定出乎市场意料。印度央行称，印度经济正在逐步复苏，通胀则成为人们日益担心的根源。分析人士认为，在 经济持续复苏和大宗商品价格持续上涨带动下，2010 年新兴市场经济体的通胀水平很可能走高,部分新兴经济体或早于发达 经济体加息。 4、 国务院国资委副主任邵宁 21 日在中国发展高层论坛上表示，国资委现在对中央企业的重大投入是按照主业和非主 业分别管理。中央企业进行非主业投资，的确需要国资委批准，但国资委只是管方向，已不批项目。 5、 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松昨日表示，股指期货市场不能成为散户主导的市场，有关方面要加 快对机构参与期指配套措施的落实。对于宏观经济，巴曙松表示 2010年即使加息，空间也不会很大，同时市场对人民币的 升值压力有所夸大。 联系方式：0571/ 市场有风险 入市需谨慎 PAGE.1 中大期货各方投资视点 Investment Highlights in ZhongDa 2010-03-23 第 164 期 2009-07-20 第 4 期 6、 商务部部长陈德铭 21日在中国发展高层论坛上表示,我国今年前两个月,进口同比增长了 64%,预计 3