第4单元-哀鸿遍野过后是延续惨烈走势还是萎靡中奋起？.pptVIP

趋势·交易 方向·配置 复利·防御 齐鲁证券洛阳南昌路证券营业部 哀鸿遍野过后是延续惨烈走势还是萎靡中奋起？ 2012年1月14日 理财中心 股市政策有望好转 2004-2005年： 利多： 1、2004.2“国九条”发布；（市场重 新定位、培育机构投资者等）； 2、2004.7基金管理办法出台； 3、2005.6新股暂停发行。 利空： 1、2004-2005年打击非法理财； 2、2005.6中小板市场正式成立。 2011-2012年： 利多： 1、2011.11新股IPO强制分红； 2、2011.12鼓励中长期资金入市； 利空： 1、打击内幕交易等“治市”举措； 2、市场融资状况未有根本改善。 现阶段与2004-2005年股市政策比较 股市政策有望好转 1、新股发行：以节奏调控为主，全面停发可能性较小 2、限售股解禁：规模为近三年的最小值 3、拓展来源：引入中长期资金 4、强制分红制度：增强市场吸引力 郭主席上任后从IPO着手施行强制分红制度，长期看有望建立“重视利润分配、提升投资回报”良性投资环境。 温总理指出：“证券业要完善市场制度，强化行为监管，保护投资者合法权益。要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心” 管理层已考虑吸引中长期资金进入证券市场。从2011年年中提到的“401K”计划，到监管层去年底多次提到建议养老保险金入市，再到12月《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资试点办法》发布，中长期资金的引入已提上日程。虽然养老保险金的特殊性质决定其入市过程的谨慎、长期和复杂性，但却是2012年值得关注的供求改善因素之一。 股市政策有望好转 技术面分析 1、由3478-3186点组成的下降压力线与多条中长期均线堆积的成交 密集区域2800-3000点，构成上证指数重要压力区域。 技术面分析 技术面分析 2、根据波浪理论和重要技术指标月度SKDJ分析，2000-2100点 区域对上证指数构成重要支撑 技术面分析 自2004年至今，沪指月度SKDJ有三次低于15。前两次底部金叉后均出现反弹行情。截至2012年1月10日，该指标再度回落至15以内，月SKDJ已进入安全区域，等待金叉与放量。 主题投资 1、节能环保：投资规模超预期 根据《国家环境保护“十二五”规划》，“十二五”投资需求约3.4万亿元，高出市场预期的3 万亿元，相比“十一五”增长70%。借鉴“十一五”期间环保行业实际投资规模超出期初测算值的规律，预计实际投资规模会超过3.4万亿元，其中在重点工程领域投资将达到1.5万亿元。 重点关注的投资标的：桑德环境（000826）、龙净环保（600388）、国电清新（002573）、龙源技术（300105）、碧水源（300070）、天立环保（300156）、维尔利（300190）。 2、文化传媒：社会主义文化强国战略目标 中共中央关于《推进文化大发展答繁荣若干重大问题的决定》对文化产业发展具有里程碑性意义。该板块为高估值板块，我们认为板块整体性机会不大，但行业内整合重组是我们关注的重点。如电影、动漫、网游等内容领域和广告营销及一些新媒体领域。 重点关注的投资标的：奥飞动漫（002292）、华谊兄弟（300027）、蓝色光标（300058）、省广股份（002400）、天威视讯（002238）、光线传媒（300251）。 主题投资 3、大农业：生物育种和农业机械迎来黄金发展期 《农业科技发展“十二五”规划》的颁布进一步明确了科技对农业的巨大作用，未来农业科研投入总额和转化力度将继续加大。未来农业科技支持重点：一是推进生物育种技术创新，做大做强现代种业。二是支持开发多功能、智能化、经济型的农用机械。三是提高农业资源利用率，以节地、节水、节肥为重点。 重点关注的投资标的 生物育种方面关注：登海种业（002041）、敦煌种业（600354）、丰乐种业（000713） 隆平高科（000998）、大北农（002385）； 农业机械与农艺融合技术研发，关注：新研股份（300159）、吉峰农机（300022）； 改造中低产田，推广新型肥料、科学施肥，关注： 辉隆股份（002556）、芭田股份（002170）金正大（002470）。 4、海洋工程装备制造业：全球海洋油气钻