亲缘关系与家族控制权的配置机制及效率.PDF

第 卷第 期 财经研究 ３８ ４ Ｖｏｌ．３８Ｎｏ．４ 年 月 ２０１２ ４ ＪｏｕｒｎａｌｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓ Ａ ｒ．２０１２ 　 　 　 　 　 ｐ 　 亲缘关系与家族控制权的配置机制及效率＊ ——— 基于制度环境的解释 ， ， ， 连燕玲 张远飞 贺小刚 梅 琳 　 （ ， ） 上海财经大学国际工商管理学院 上海 ２００４３３ ： ， 摘 要 基于制度环境视角 文章分析了亲缘关系在家族控制权配置中的作用和功 　　 　 。 ：（） ， 效 研究结果表明 １ 制度环境越不完善 家族业主越倾向于采用基于亲缘关系的控制 ， 权配置模式 即将关键岗位控制权配置给有亲缘关系的代理人而非完全掌握在职业经理 人手中；（） ， ２ 相对于完全配置给职业经理人 亲缘关系导向的控制权配置模式更有利于家 ， ， 。 族企业绩效的提升 尤其在制度环境不完善的情况下 其提升企业绩效的效果更加明显 ， ， 文章的研究结论表明 关键岗位的控制权配置不仅要关注亲缘关系的作用和功效 还要关 注外部制度环境的影响。 ： ； ； ； 关键词 亲缘关系 控制权配置 制度环境 企业绩效 　　 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） Ｆ２７６．６ Ａ １００１９９５２２０１２０４ 　　 － －００９１－１１ 、 一 引 言 　 ， 关于权力配置机制的研究是公司治理中一个非常重要的主题 尤其是家 　　 族企业内部控制权配置机制和效率受到学者们的广泛关注 （ 等， Ｅｄｄｌｅｓｔｏｎ ； ， ； ， ）。 ２００７ 贺小刚和连燕玲 ２００９ 连燕玲等 ２０１１ 关于家族控制权配置的研究 ： ， 。 主要关注两个方面 一方面 分