针对状态空间法的金融市场微结构非线性动力学建模及其数值模拟.pdfVIP

摘要 金融市场微结构动力学是最近发展起来的一个研究内容，特别是 在多学科融合的背景下，一些具有物理背景的金融和经济学家基于唯 象的思想提出了金融市场的微结构模型，本文即是基于Bouchaud和 Cont所提出的微结构模型开展研究。 本文主要进行了三个方面的研究。首先研究了一个简单的离散微 结构模型，考虑到模型的非线性特性采用了扩展的卡尔曼滤波方法进 行参数估计和状态辨识。在满足状态可观测的条件下，研究了只有一 个和两个观测方程时的情形，发现对于随机系统，有更多的观测信息 时的结果更准确。最后，做了与传统GARCH模型的比较。 其次研究了带齐次泊松跳跃的微结构模型，考虑到金融市场中时 常发生的不连续的价格运动，在简单的模型上增加一个跳跃项是十分 合理的。通过使用蒙特卡洛马尔科夫链的方法研究了时间序列中的跳 跃发生隋况，并使用模拟数据检测了方法的有效性，最后进行了参数 估计。 最后研究了带非齐次泊松跳跃的微结构模型。有文献表明金融市 场中的跳跃实际上存在跳跃聚集的情况，因此使用非齐次的泊松过程 是更好的选择。使用一种新的非参数方法检测非齐次的跳跃，模拟数 据验证了该方法的有效性。最后采用扩展卡尔曼滤波进行了该模型的 参数估计和状态辨识。 关键词金融市场