基于lasso方法的银行对中小企业贷款供给意愿研究.pdfVIP

／／金融与经济 2017．03 ournalofFinanceandEconomics 基于lasso方法的 ■龙泽海，杨 毅，赵月丽 本文基于lasso方法研究银行对中小企业贷款的供给意愿问题，与传统的多元回归或多元选择模型相 比，能更准确地筛选出重要的变量，同时给出精准的回归系数估计值。文章通过设计高维变量指标体系，使 用lasso方法研究发现：企业对相关政策更多地了解、更好的财务状况、更好的融资状态、更强的供应链情况、 更优 良的银企关系、更现代化的企业管理模式和企业负责人更高的素质，都能提高银行对中小企业贷款的 供给意愿。 关【键词】中小企业；银行贷款；供给意愿；lasso方法；高维变量选择 中【图分类号】F832．4 文【献标识码】A 文【章编号]1oo6—169X(2017)03—0058-08 基金项 目：国家社会科学基金项 目“西部地区中小企业融资绩效研究”(11)J【IJD16)；广西科协B类重点 研究项 目“中小企业金融服务供给结构改革与政策创新研究”(桂科协[20161Z一22)；广西科技大学研究生教 育创新计划项 目“供应链金融发展与中小企业融资约束”(GKYC201610)；广西高校人文社会科学重点研究 基地基金项 目(桂教规范[201514号)。 龙泽海 (1989一)，山东 日照人，广西科技大学理学院，广西科技大学西部地区产业与城市发展研究中心， 研究方向为公司金融、金融统计；杨毅(1977一)，广西柳州人，广西科技大学西部地区产业与城市发展研究中 心，教授，博士，研究方向为公司金融、产业金融；赵月丽(1990一)，河北张家 口人，广西科技大学管理学院，研 究方向为供应链金融、公司金融。(广西柳州 545006) 一 、 引言 获得令人满意的结论，因此有必要寻找一种更好的 2016年是 “十三五”开局之年，十三五规划纲要 方法来进行研 究 。Tibshirani(1996)提出 的lasso 指出：“当前以供给侧结构性改革为主线 ，扩大有效 (1eastabsoluteshrinkageandselectionoperator)方法， 供给 ，满足有效需求，加快形成引领经济发展新常 也称为最小绝对收缩和选择算子，对于解决此问题 态的体制机制和发展方式。”众所周知 ，中小企业在 便十分有效。该方法是用模型系数的绝对值函数 国民经济中扮演愈发重要的角色 ，但是 ，中小企业 作为惩罚函数来压缩，使一些回归系数变小，并将 所获得的金融供给往往不足，难以满足其对资金的 绝对值较小的系数直接压缩为0，达到变量 “降维” 需求 ，这严重制约中小企业的发展，进而影响整个 的效果，实现了变量的选择 ，有效地克服了多重共 国民经济水平。当前，我国金融市场发展不充足 ， 线性，并且同时得到回归系数的估计值。 中小企业直接融资规模十分有限，银行信贷仍然是 Lasso方法在变量选择及克服多重共线性等方 中小企业最主要的融资渠道，如何有效提高银行对 面有巨大优势 ，但往往要通过软件编程来实现，这 中小企业的贷款供给意愿成为解决中小企业融资 就会造成不小的困难，目前在银行对中小企业贷款 问题的关键。因此 ，构建合理的指标体系，精准无 供给意愿的研究中还未 曾见到有此方面的研究。 误地找到影响银行对中小企业贷款供给意愿的因 本文将 lasso方法引人 ，通过设计高维变量指标体 素，才能为此难题开出一剂 “良方”。 系，创新性的利用该方法从众多可能的影响因素中 但是，如果将大量可能的影响因素全部考虑在 筛选 出关键的因素，同时得到更加精准的模型，以 内，便会有高维数据问题 ，产生所谓的 “维数灾难 此来探讨银行对中小企业贷款的供给意愿，得出结 c