基于MS-VAR模型的我国大豆市场波动特征分析.pdfVIP

华 南 理 工 大 学 学 报 （社 会 科 学 版 ） 第 19 卷第 2 期 Journal of South China University of Technology Vol . 19 No . 2 2017 年 3 月 (Social Science Edition ) Mar . 2017 •经济与管理前沿探索* 基于MS - VAR模型的我国大豆市场波动特征分析$ 柳 苏 芸 1 韩 一 军 1 石 自 忠 1 徐 雪 高 2 (1.中国农业大学经济管理学院，北京100083; 2.江苏省农业科学院农业经济与信息研究所，江苏南京210014) 摘 要 ：利用2010年 1月至2015年 12月国内外大豆现货与期货日价格数据，通过构建M S -V A R 模 型对我国大豆市场波动的状态转换特征进行实证分析。研究结果表明：我国大豆市场存在明显的状态 转换和阶段特征。大豆市场在正常状态下运行的概率要高于非正常状态，两者的平均持续概率分别为 99. 68%和99. 65% , 平均持续时间分别为313. 90和286. 22天。大豆市场的运行阶段主要有两个，正 常状态为2010年1月至2012年5 月以及2014年 12月至2015年4 月，且存在短暂的状态回游现象， 其余为非正常状态。大豆市场状态转换是国际市场和制度性因素共同作用的结果。为确保我国大豆市 场稳定运行，应警惕市场状态转换，建议坚持大豆市场化改革方向，实行稳定市场扶持政策，建立健 全市场价格预警机制。 关键词：大豆市场；波动特征；状态转换；M S -V AR 模型 中图分类号：F 323.7 文献标志码：A 文章编号：S2016 -0473(2017)02 -0045 -08 doi ： 10. 19366/j . cnki . 1009 -055X . 2017. 02. 005 —、弓I言 大豆及其制品是我国居民日常生活中不可或缺的蛋白和油脂来源。2000年以来，随着城乡居民饮食 结构的升级，国内大豆需求量快速增长，2013年达到7 508万吨，年均增长率为8. 3 % 。® 庞大的国内需求 需要依靠大量进口来满足，当前，国内大豆的进口依存度已经从2000年的40%上升到2013年的8 4%， 2015年大豆进口量更是高达8 169万吨。但是，在利用国际市场补充国内供给的同时，也意味着引入更多 风险和不确定性。2008年全球性金融危机以来，国际粮食供需和粮食价格经历了多次涨跌波动，国际粮 食市场的不稳定使我国大豆市场面临诸多挑战。深入研究大豆市场的波动特征，对科学把握国内大豆市场 走势、合理利用国际大豆市场、科学防范市场风险，均具有重要的现实意义。 就国际市场而言，2007年以前，国际大豆期货市场（以美国CBOT 为主）除2004年大豆危机引发的 小幅上涨外，整体上较为平稳。但 2007年以后，国际大豆期货价格波动剧烈：2007年 1 月 CBOT 的平均 价格为701. 5 美分/蒲式耳，到2008年6 月上涨至1 503. 2 美分/蒲式耳，涨幅为114. 3% ; 随着金融危机 爆发，美国 CBOT大豆价格急剧下跌，到2008年 10月迅速跌至900. 3 美分/蒲式耳；随后，大豆期货价 收稿日期：2016 - 06 - 03 *基金项目：国家自然科学基金项目、农业部软科学项目（201516-1)、清华大学中国农村研究院项目 (CIRS2015 -1 -1)。 作者简介：柳苏芸（1988 - ) , 女，山东青岛人，博士生，研究方向为农业经济理论与政策。韩一军（1971 - ) , 男，陕 西大荔人，教授，博士，博士生导师，研究方向为农业市场、贸易与产业发展。徐雪高（1981 - ) 男，江苏宜兴人， 研究员，博士，本文通讯作者，研究方向为农产品市场、农业企业管理。 ①数据来源： FAOFood Balances http: