【英盛网看见未来12期】中路资本石矛：投资人眼中“消费升级”时代的赢商法则.pdfVIP

中路资本石矛：投资人眼中 “消费升级”时代的赢商 法则 【看见未来12 期回顾】 波奇网、膜法世家、Ubike、装小蜜、柳橙网、Ninebot 平衡车……提到这些在各领域的骄子 品牌，都出自中路资本投资之手。很多时候我们看不懂一个新机会，不是看的不够多，而是 因为对基础概念的混淆——这波“消费升级”的机会就是这样。中路资本合伙人石矛将带你 重新思考“消费升级”。 中路集团起源于 1998 年，由风险投资人和实业家陈荣先生创办，中路资本前身为中路集团 投资部，是国内最早一批从事VC 股权投资的机构，目前中路集团直接和间接持有三家上市 公司，包括中国股份，生物节能，生物环保。石矛于2011 年加入中路集团，是中路资本合 伙人，擅长和关注的领域有企业级服务、物联网、新消费升级。 石矛在众多投资案例中挑选出其中三家与大家分享： 1 膜法世家 利用流量红利获客 深耕日化细分市场 2012 年，中路资本开投膜法世家。当时正值淘宝天猫等电商流量的平台红利，部分消费品 牌因此诞生。经过研究发现，面膜品牌可以通过网上流量的渠道成本较低的获客，因此投资 了膜法世家。当时的判断趋势是淘品牌的流量红利和日化国产的细分市场。膜法世家的发展 并非一帆风顺，在2014 年，膜法世家在融资失败之后选择自筹资金，通过逐步发展度过了 难关，而今，团队也终在去年取得规模化盈利，发展状况已日趋上升，膜法世家的优势源于 创始团队对于产品理念极强，对于日化这个细分领域，从功效，包装，到主打的品牌定位， 理解得非常强、非常透彻。由于他们一直深耕于面膜的垂直市场，足够专注，虽然当年在电 商平台上还有很多同类竞品，膜法世家仅排在第四五名的位子，但目前，它已成为了面膜领 域天猫第一的大品牌。 2 Ninebot 领先的技术团队 实现从0 到1 的突破 在趋势判断上面，Ninebot 属于一个垂直新兴电子产品。2013 年，中路资本对其进行投资， 当时平衡车作为一种新兴的电子代步工具，是一个从0 到 1 的市场。Ninebot 平衡车的投资 过程中也曾遭遇困境：由于平衡车是用电的，但又不算电瓶车，因此很难去归类，也一直没 能拿到一个可以在路上行驶的牌照。而平衡车的行驶，一般也只常见于一些封闭式厂区，如 物流园区、机场、校区，当然，也有少部分人也会在街上骑。使用范围非常有限，好在优势 在于团队技术背景非常强，在业内一直处于领先地位，因此一直以领先姿态介入市场，属于 行业领跑者，目前也是平衡车市场的第一名，当然小米对它投资的帮助也是非常大的。 3 博科软件：5 年沉淀 打磨更完善细致的产品 博科软件是中路资本所投的一个软件项目，有望于今年上市。他属于管理软件的一个细分， 也属于和财务和ERP 都会有交集的一个项目。但不同于金蝶和用友软件的是它是一个以会 计为核心的国产化管理软件，不同一般的软件行业，其实国内的很多软件企业上市公司，通 常是一个软件，但大部分是以项目制的人力外包的方式为主，而博科软件，是以产品为导向， 有核心代码来授权，对标的市场是SAP 在中国的占领的中高端的ERP 市场，逆境是2012 年下半年国内的IPO 停止，因此借助资本之路比预计中晚了5 年，好在公司基础是非常不错 的，从技术到产品，反而通过这五年时间打磨的更加完善、细致，优势是从最早的财务软件 到物流行业的垂直供应链的软件产品，然后逐渐的内部团队也进行了一次二次创业，独创的 语言平台，使得项目的开发效率得到了大幅提升，尤其是从整个集团的管理软件也好，从 ERP 整体的结构也好，再到财务整个一体化的系统架构也好，反而都得到了一个全面的提升。 现状是创业板的拟上市企业，净利润较高，是一个比较平稳的项目。 石矛对企业级服务这一块更为看重。在分享了三个比较有代表性的项目之后，石矛也针对一 些商业模式做出了相关的分析与判断，在本次直播中，石矛就企业级服务及互联网这两个领 域去看商业趋势和投资者所关注的一个行业情况做出分享。 石矛认为，过去的这五年是移动互联网的红利时期，而从2017 开始，无论是作为投