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中小企业融资渠道困境解析摘要：中小企业发展迅速对我国国民经济的发展有着重要意义。目前，中小企业面临严重的融资困难。中小企业筹资难已成为企业发展的头等大事，而中国中小企业的发展所需要的资本有很重要一部分是来源于民间借贷。针对目前中小企业融资困境中的现状，剖析了中小企业出现融资困境的原因，只有通过规范民间借贷才能缓解中小企业的融资困境。 关键词：中小企业；融资；民间借贷 中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2013）08-0102-02 近年来，中小企业已成为我国国民经济发展的重要力量。相关数据表明：在我国，当前我国中小企业占企业总数的99.7%，提供占我国80%以上的城镇就业岗位，创造约60%的GDP，上缴约50%的税收。中小企业的发展速度和规模都面临着前所未有的机遇和挑战，由于市场竞争激烈，中小企业的发展中面临着很多制约因素，其中最重要的问题就是融资困难。2009年四大银行的行长与时任工信部部长的李毅签署了一份协议，协议规定，四大银行每年对中小企业的贷款要达到增量不低于上年同期增量，增速不低于当年全部贷款平均增速。但实际上中小企业贷款余额占全部企业贷款比重的增幅在连续下滑。四大银行不守承诺，中小企业只能寻求民间借贷。 1我国民营中小企业融资困境及原因分析 1.1民营中小企业融资困境 市场经济条件下，中小企业融资方式是多种多样的，总结起来有三种主要的方式：自筹资金、直接融资和间接融资。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。而目前国内中小企业融资渠道单一，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的中小企业融资方式占到了50%以上。余下的主要来自于所有者的自有资本和内部留存收益。 1.1.1直接融资状况 我国股票、债券、股权基金、产权交易市场不完善，中小企业直接融资渠道非常少、规模小。中小企业债权、股权融资困难重重。我国股本市场不完善，国家对于股票上市融资有很多限制条件。在我国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制。在债券市场上，债券融资由于受发行规模的影响，中小企业难以取得发行债券融资的资格。在美国，中小企业通过股票市场、二级市场、企业债券等途径直接融资高达50%以上，而我国仅占3%左右。 1.1.2间接融资状况 我国中小企业的间接融资大部分来自银行。虽然近年来国有商业银行在发放贷款的政策上向中小企业倾斜，但是由于中小企业单笔借款数额小、频率高，坏账多，手续繁琐，对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都重点支持自然垄断行业和大企业。中小企业存活率低、借贷期限较短，借款目的主要是用来解决临时性的流动资金。银行要考虑风险和收益，如果中小企业破产，贷款就不能收回来。所以，银行小心谨慎进行挑选，把存活期超过10年的企业挑选出来，保证企业有能力到期把贷款还给银行。银行要花费更大的精力与成本来了解中小企业的经营状况，评估贷款的风险。因而银行为了降低贷款成本，加强风险管理不愿意向中小企业发放贷款。部分商业银行对中小企业实行了信用歧视，为中小企业设置了“相对过高的贷款门槛”。从而导致中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多。 1.2中小企业融资难的原因分析 1.2.1货币政策收紧 自2010年以来，国家实行货币紧缩政策，通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平。银行收紧银根，几乎拒绝给中小企业贷款。使中小企业融资成本上升、融资规模减小。据统计，中国现在每年有将近30%的中小企业倒闭，其中因融资问题不能解决而倒闭的企业占到60%。政府现在出台很多政策维持经济稳定，央行通过提高存款准备金率和采用加息来控制通货膨胀。提高银行存款准备金率成为导致中小企业融资困难的政策性原因。 1.2.2中小企业征信体系不健全 中小企业经营实力比较弱，规模小、经营管理机制落后、市场稳定性较差、资信等级不高，很难找到合适的资产进行抵押贷款。中小企业缺少有效的不动资产做抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业做担保，中小企业从银行获得贷款的难度更大。另外抵押物的折扣率高，收费高，并且还要经过评估、登记、公证等全套贷款手续，中小企业普遍难以承受。不得已走上民间借贷的途径。中小企业贷款困难，银行也感到放款难。大多数中小企业现代经济管理理念不强，财务行为不规范，数量众多的中小企业，缺乏权威的征信系统，导致商业银行在向中小企业提供融资服务时，不得不通过自身力量去调查核实大量的中小企业或企业主的信用状况，增加了商业银行中小企业融资的风险。从而限制了其融资的渠道。 1.2.3信息不对称 银行与中小企业间的信息不对称，一方面，银行普遍面临企业信