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2017-09-06 发布于湖北
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浦东金桥

业绩回顾研究报告 2010 年4 月30 日房地产研究部白宏炜推荐分析员，SAC 执业证书编号：S0080200010016 baihw@ 浦东金桥(600639.CH) 宁静鞭联系人一季度业绩回顾 ningjb@ 主要财务信息 2010 年1 季度每股收益0.095 元（百万元） 2007A 2008A 2009A 2010E 2011E 浦东金桥今日公布2010 年1 季报，公司录得主营业务收入主营业务收入 802 1,127 840 1,104 2,057 1.98 亿元，同比略微下滑4.0% ；净利润8,015 万元，同比 (+/-) -19% 41% -25% 32% 86% 增长22.9% ，合每股收益0.095 元。营业利润 410 501 455 593 924 正面： (+/-) -2% 22% -9% 30% 56% 净利润 207 277 360 388 452 • 期末预收账款达15.0 亿元，比年初增加25.3% ，主要 (+/-) 5% 34% 30% 8% 16% 来自于碧云新天地三期销售回款。我们统计，碧云新摊薄每股盈利（元） 0.25 0.33 0.43 0.46 0.54 天地三期2009 年 11 月开盘以来至今已经实现销售备市盈率 46.7 35.0 26.9 25.0 21.5 案金额约16.1 亿元，平均售价约23,200 元/ 平米。市净率 3.3 3.2 2.9 2.6 2.3 EV/EBITDA 31.8 25.2 18.1 16.9 13.4 • 当期录得投资收益1,689 万元，主要来自于公司持有净资产收益率(%) 7.1% 9.0% 10.7% 10.4% 10.8% 的海通证券减持收入；期内获得上海张江高新区专项现金分红收益率(%) 1.0% 1.1% 1.0% 1.0% 1.2% 发展资金政府补助2,118 万元。股票信息 B股 A股负面：当前股价美元0.90 人民币11.48 • 毛利率下降 5.7 个百分点至 52.5% ，因营业成本同比股票代码 900911.CH 600639.CH 增长11.5%至7,781 万元所致（其