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泰州三福船舶工程有限公企业债跟踪评级报告
跟踪评级报告
泰州三福船舶工程有限公司企业债跟踪评级报告
主体长期信用 评级观点
跟踪评级结果：AA- 评级展望：稳定 跟踪期内，泰州三福船舶工程有限公司（以
上次评级结果：AA- 评级展望：稳定
下简称“公司” ）作为国内中型造船企业，在船
债项信用 舶制造行业景气度低迷背景下，公司手持订单
名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 充足，并且通过提高自身生产经营效率和增加
级结果 级结果
13 三福船舶债 2013/3/27- 产品附加值等方式提高船品竞争力，使得公司
7 亿元 AA AA
/13 三福船 2019/3/27 仍能保持稳定的盈利水平。同时，联合资信评
跟踪评级时间：2016 年6 月28 日 估有限公司（以下简称“联合资信” ）也关注到，
公司债务规模增加、新接订单量和手持订单量下
财务数据 降、全球造船行业持续低迷和汇率波动给公司
项目 2013 年 2014 年 2015 年 信用基本面带来的负面影响。
现金类资产(亿元) 22.37 25.46 24.85
未来，公司将着重提高现有船型的技术升
资产总额(亿元) 66.97 77.68 87.66
级，打造公司主营船舶的市场认可度，继续推
所有者权益(亿元) 36.27 40.64 44.57
长期债务(亿元) 9.43 8.80 10.49 进数字信息化造船适应性改造项目。同时，公
全部债务(亿元) 16.98 12.42 26.71 司根据市场需求调整产品结构，降低船东违约
营业收入(亿元) 42.13 56.47 60.92 和弃船的风险。
利润总额 (亿元) 3.34 5.33 4.79 根据2016 年3 月29 日公布的《13 三福船
EBITDA(亿元) 6.03 7.62 7.50
舶债/13 三福船（1380143）含权债券履行结果
经营性净现金流(亿元) 6.04 7.54 -2.93
营业利润率(%) 9.80 10.83 10.70 公告》（中债托管【2016 】054 号），“13 三福船
净资产收益率(%) 7.82 10.75 8.83 舶债/13 三福船”投资人回售选择权履行后结
资产负债率(%) 45.84 47.69 49.15 果：继续托管总面额 2530.40 万元（其中，银
全部债务资本化比率(%) 31.88 23.41 37.47 行间继续托管面额 2000.00 万元、上交所继续
流动比率(%) 232.72 216.67 219.28
托管面额530.40 万元），未回售部分债券利率
全部债务/EBITDA(倍) 2.82 1.63 3.56
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