都江堰兴市集团有限责任司主体与相关债项2017年度跟踪.PDFVIP

跟踪评级报告 都江堰兴市集团有限责任公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】710 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 都江堰兴市集团有限责任公司 （以下简称“兴市 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 集团”或“公司”）主要从事都江堰市城市基础设施 债项信用 建设、旅游及配套设施建设、水业、建材等业务。评 债券 额度 年限 跟踪 上次 上次评 级结果反映了 2016 年以来都江堰市经济发展水平继 评级 评级 简称 （亿元） （年） 结果 结果 级时间 续提高，旅游产业发展态势良好，为公司发展提供了 12 都兴市 良好的外部环境，公司仍是都江堰市基础设施建设的 5 5 AA AA 2016.07 MTN2 重要主体，继续得到政府的有力支持，公司水业业务 14 都兴市 4 5 AA AA 2016.07 仍具有较强的区域专营优势，旅游资源丰富，旅游业 MTN001 务收入有望进一步扩大等有利因素；同时也反映了都 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 江堰市债务负担仍很重，公司债务规模继续增加，面 项 目 2017.3 2016 2015 2014 临一定的集中偿还压力，公司资产流动性一般，未来 总资产 327.55 297.35 247.07 196.11 项目投资规模和资金支付压力仍很大，对外担保规模 所有者权益 104.39 104.05 99.75 75.98 仍很大，存在较大或有风险等不利因素。 营业收入 6.41 19.47 17.91 17.54 综合分析，大公对公司“12 都兴市MTN2”和“14 利润总额 1.08 2.84 2.34 2.52 都兴市 MTN001”信用等级维持 AA，主体信用等级维 经营性净现金流 0.33 1.27 0.93 0.92 持AA，评级展望维持稳定。 资产负债率（%） 68.13 65.01 59.63 61.26 债务资本比率（%） 55.89 53.60 49.92 49.76 有利因素 毛利率（%） 38.42 37.68 35.58 32.95 ·2016 年以来都江堰市经济实力继续增强，旅游综合 总资产报酬率（%） 0.64 1.33 1.55 2.22 收入继续增加，为公司发展提供良好的外部环境； 净资产收益率（%） 0.75 2.16 2.04 2.68 ·公司仍是都江堰市重要的基础设施建设主体，继续 经营性净现金流利息 0.17 0.16 0.27 0.33 得到政府在资源配置及资金等方面的有力支持； 保障倍数（倍）