利率市场化及金融脱媒带给金融监管思索.doc

利率市场化及金融脱媒带给金融监管思索摘要：当前我国正处于金融深化体制改革的进程当中，利率市场化和金融脱媒的不断推进影响着我国银行业的盈利模式和管理模式，给银行业的发展带来了巨大的挑战，尤其是国际金融危机背景下的宏观经济降温对银行业的逆周期监管提出了新的要求。文章通过分析我国金融环境的变化提出了对金融监管的若干思考。 关键词：金融监管；利率市场化；金融脱媒；银行业 国际金融危机的爆发让世界各主要国家尤其是西方发达国家意识到金融监管体系中存在的巨大隐患，二十国集团领导人在峰会激烈探讨全球金融监管改革的方向和措施，决定以金融稳定委员会和巴塞尔委员会为核心，领导全球主要经济体精诚合作共同创建银行监管的全新框架，对此前的《巴塞尔协议Ⅱ》有关规定进行了重新协商，《巴塞尔协议Ⅲ》至此诞生，全球进入全面加强金融监管的时代。 金融监管的效率很大程度上关系着一国的金融安全，进行银行监管改革势在必行，各主要经济体相继出台法律法规加快金融监管改革的步伐。美国最先出台了《多德—弗兰克法案》，英国决定在银行不同的业务中设置风险隔离围栏，欧盟则提出了银行监管在统一的框架下进行。全球银行业面临着监管环境的巨大变革，同时也深刻影响着中国金融监管理念和手段的发展。金融全球化以及后危机时代国际金融监管合作的必然趋势让中国在金融体制改革的进程中与国际社会联结得更为紧密，然而在有效借鉴国际经验的同时，新的挑战接踵而至。 我国在发展现代金融的过程中，利率市场化和金融脱媒的趋势将阻碍银行业规模的扩充，再加上由《巴塞尔协议Ⅲ》确定的新资本监管体系加强了对银行业资本补充的压力，我国银行业的发展面临着严峻的挑战，银行业的增长模式和发展路径将由此做出重大调整。一方面，银行业以往偏向重资产行业的特点将在新资本监管体系的影响下得到扭转，适度向轻资产的服务业倾斜；另一方面，利率市场化和金融脱媒的出现使得银行与“影子银行”高度关联，信用风险和流动性风险的敞口扩大，银行业不得不通过提高风险防范和监管能力来应对市场的不断变化。 近年来面对宏观经济的不断降温，习惯顺周期发展的中国银行业将如何提高逆周期资本调节成为重要议题。银行业的顺周期性体现在银行的核心支撑力是存贷款业务，资产状况和盈利能力严重依赖于宏观经济所处的周期。最典型的时期是2003年以来中国的基本面处于上行周期，同期的银行业在商业银行改革的背景之下最大限度地分享了经济高速增长带来的成果。然而当前由于经济缺乏新的增长点，而且货币政策逐渐回归常态，贷款需求的降温日益考验着银行业的持续发展。这也为金融监管当局提出了一个重要的任务，即如何在新资本协议的要求下建立金融宏观审慎监管体系以加强逆周期管理，有效地防范宏观经济周期波动带给银行业的风险。 利率市场化和金融脱媒是我国目前金融发展最显著的趋势。首先，2012年以来我国央行连续两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率，并使用双向浮动、不对称两种调整机制，体现了我国利率市场化的推进在加速。与此同时金融脱媒中出现的利率多轨制进一步倒逼利率市场化改革。利率市场化对银行业的影响是深刻的，因为它分流了银行传统的存贷款业务，冲击着依靠存贷利差的传统盈利模式。其次，金融脱媒促使银行资产规模从表内向表外转移，表外业务不断丰富，导致银行所面临的市场风险和资产负债错配风险都有所上升，银行需要相应地增加资本拨备以覆盖新业务产生的新风险，而同时监管部门也应提升风险监管方法，在更加全面的风险监管视野下履行监管职能。 《巴塞尔协议Ⅲ》新资本协议将促使银行向资本节约型转变，新的资本管理办法通过对不同的业务结构和风险水平提出不同的资本要求来鼓励银行优化业务结构，提升金融服务水平，扩大金融创新领域，使资本产出率达到最大水平。降低资本消耗的要求将深刻转变商业银行的盈利模式和管理水平，以往依赖规模扩张的外延式发展将不再适应追求效益与价值的发展需求。商业银行应逐渐跳出一味扩张和融资的怪圈，将重心逐步转移到发展中间业务上来，优化资产结构和负债结构的同时调整客户结构和收入结构。另外不容忽视的是微型企业和私人客户在资本规则的引导下成为当代银行金融服务的核心所在也是银行业实现战略转型的动力所在。银行业应该更加注重服务品质的提升和产品选择的多样化来满足不同的金融需求，尤其是在服务实体经济，促进经济增长扩大就业方面做出切实的贡献，成为中国经济转型的重要力量。 《巴塞尔协议Ⅲ》新资本协议同样对银行业的资本补充渠道多元化以及资本工具创新提出了更高的要求，发达国家的一些银行已经率先在资本工具创新中有所表现，发行了多种资本创新工具，为传统的资本市场增加了新的元素，中国银行业应该从中找寻借鉴意义，开发符合我国国情的资本创新工具，为银行业的持续发展注入新的能量。 目前中国现有的商业银行补充一级资本