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公司跟踪|非金属新材料 证券研究报告 石英股份（603688.SH ） 公司评级 买入 当前价格 21.64 元 产品结构加速优化，布局高端石英应用领域 报告日期 2016-07-11 拟收购武汉鑫友泰部分股权，产业结构加速优化：公司于近日与武汉鑫友 泰签署《战略合作及重组的框架协议》，拟以现金方式受让武汉鑫友泰部分 相对市场表现 股权，并同时对其进行增资 11%，收购金额约为1.43 亿元，完成后公司将 持有鑫友泰 51%股权，成为武汉鑫友泰的控股股东。武汉鑫友泰是国内规 模较大的专业高端石英纤维供应商,涉及军工、电子、光纤、特种光源等多 个应用领域。此次武汉鑫友泰的加盟使得公司首次在军工领域石英制品实 现突破，同时也是公司布局石英纤维、进一步完善石英制品产业链的重要 举措。 发展路径清晰，布局高端石英应用领域：石英材料由于具有良好的透光、 耐高温以及耐腐蚀性能，成为现代工业重要的基础材料之一。公司发展路 径清晰，在保持旗下传统电光源业务的优势之下，近几年着重布局军工、 分析师： 邹 戈 S0260512020001 光纤、半导体等高端石英材料应用领域，产业结构逐步优化。 021 产业结构之外，公司相对同行业其他公司具有以下巨大优势：从石英砂到 zouge@ 石英产品产业链一体化，可以保证原材料的供应稳定性；公司拥有自主研 分析师： 谢 璐 S0260514080004 发的石英管制造及石英砂提纯核心技术；地处具有中国最丰富、最优质石 021 英资源的江苏省连云港市东海县，东海县是所产石英砂占全国 80%以上， xielu@ 是全国闻名的产业基地。 给予买入评级：公司产业链完整，资源技术优势明显，近两年着重优化产 相关研究： 业结构，布局高端石英材料应用领域，正逐步从传统光源转型至光纤光伏 半导体石英制品供应商。收购武汉鑫友泰股权将使得公司首次在军工领域 石英制品实现突破，是公司布局石英纤维、进一步完善石英制品产业链的 重要举措。我们预计公司2016-2018 年每股收益为0.38 元、0.50 元、0.64 元，给予买入评级 风险提示：传统光源下滑显著，光伏业务产能未完全释放，新市场开拓低 预期。 盈利预测： (%) (%) 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 12 石英股份|公司跟踪