002资金的时间价值(二).docVIP

二、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 A 年金,发生在 ( 或折算为 ) 某一特定时间序列各计息期末(不包括零期) 的等额资金序列的价值。1. 终值计算 ( 已知 A, 求 F) 等额支付系列现金流量的终值为 : [（1＋i）n－1]/i年称为等额支付系列终值系数或年金终值系数 , 用符号(F/A，i，n)表示。 公式又可写成：F=A(F/A，i，n)。 ? ??? 例：若 10 年内，每年末存 1000 元，年利率 8%, 问 10 年末本利和为多少 ? ?????? 解 : 由公式得： ????????????? ???????????????? ?＝1000×[（1＋8%）10－1]/8% ????????????????? ＝14487 ?????? 2. 偿债基金计算 ( 已知 F, 求 A) 偿债基金计算式为： i/ [（1＋i）n－1]称为等额支付系列偿债基金系数，用符号(A /F，i，n)表示。 则公式又可写成：A=F(A /F，i，n) ? 例：欲在 5 年终了时获得 10000 元，若每年存款金额相等，年利率为10%, 则每年末需存款多少 ? ?????? 解 : 由公式 (1Z101013-16) 得 ： ?????? ?????????? ＝10000×10%/ [（1＋10%）5－1] ?????????? ＝1638 元 ?????? 3. 现值计算 ( 已知 A, 求 P) [（1＋i）n－1]/i（1＋i）n 称为等额支付系列现值系数或年金现值系数 , 用符号(P/A，i，n)表示。 公式又可写成：???? P＝A(P/A，i，n) ? 例：如期望 5 年内每年未收回 1000 元，问在利率为 10% 时，开始需一次投资多少 ? ??? 解 : 由公式得 : ?? ?????＝1000×[（1＋10%）5－1]/10%（1＋10%）5???? ＝3790. 8 元 ??????????????????????????????????? 4. 资金回收计算 ( 已知 P, 求 A) 资金回收计算式为 : ??? i（1＋i）n / [（1＋i）n－1]称为等额支付系列资金回收系数，用符号(A/P，i，n)表示。 则公式又可写成：A=P(A/P，i，n) ? 例：若投资10000元，每年收回率为 8%, 在10年内收回全部本利，则每年应收回多少 ? ??? 解 : 由公式得 : ???????? ????????? ?＝10000×8%×（1＋8%）10/ [（1＋8%）10－1] ?????????? ＝1490. 3 元 ? 例．（2005真题）某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（ D ）万元。 已知：（F/P，8%，5）＝1.4693 （F/A，8%，5）＝5.8666 （A/P，8%，5）=0.2505 A．234.66?????? B．250.50?????? C．280.00??????? D．293.86三、等额还本利息照付系列现金流量的计算 每年的还款额 At按下式计算： At＝PI/n＋PI×i×[1－(t－1)/n] 式中： At 第 t 年的还本付息额；PI — 还款起始年年初的借款金额 ? 例：某借款人向银行借款 500000 元借款,期限 10 年,年利率为 6%.采用等额还本利息照付方式，问第 5年应还本付息金额是多少 ? 解 : 由公式得 : At＝PI/n＋PI×i×[1－(t－1)/n] ＝500000/10＋500000×6%×[1－(5－1)/10] ＝68000 元 总结： ? ? ? ? ? ? 计算 公式 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式 一次支付终值 P F （F/P，i，n） F=P（1+i ）n 一次支付现值 F P (P/F，i，n) P=F(1+i)－n 等额支付终值 A F (F/A，i，n) 偿债基金 F A (A /F，i，n) 年金现值 A P (P/A，i，n) 资金回收 P A (A/P，i，n) 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率 ( 或折现率 ) 的大小。 熟悉名义利率和有效利率的计算 ????在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。一、名义利率的计算 名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即： r＝i×m若计息周期月利率为1%， 则年名义利率为 12%。很显然 , 计算名义利率与单利的计算相同。 ? 二、有效利率的计算 有效利率是措资金在计息