报告书1-投资策略归纳.docVIP

安徽财经大学金融综合实验室 实 验 报 告 课 程 名 称 《投资银行学》 开 课 系 部 　　　　金融学院 实 验 分 组 组 长 指 导 教 师 张 博 2012年3月  实 验 名 称 证券投资策略 组 成 员 组 员 分 工 实 验 准 备 实 验 目 的 1、搜集资料，总结概括各种证券投资策略； 2、结合本组成员特征，规划本组的股票投资策略； 3、数据来源：校内外网络资源。 实 验 设 计 参考设计： 工作一： 1.资料收集； 2.资料整理； 工作二： 3.组员交流 4.形成规划 实 验 分 析 在一切的一切开始之前，我们需要先搞明白一个问题：“什么是证券投资及什么是证劵投资策略”。所谓证券投资策略我们基于对市场规律和人性的理解认识，利用这种认识根据投资目标制定的指导我们的投资的规则体系和行动计划方案。 证券投资(investment in securities)是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投 证券投资资过程，是间接投资的重要形式特点 　　证券投资具有如下一些特点： 　　1．证券投资具有高度的“市场力”； 　　2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资； 　　3．投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为； 　　4．二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。 证券投资方法 　　主要证券投资方法有：基本面分析法，技术分析法和量化分析法。 　　（1）基本面分析法就是利用上市公司的基本面数据、宏观数据做投资决策　　（2）技术分析法就是利用股价形态，各种指标进行分析，来判断未来的走势　　（3）量化分析法就是利用数学模型和计算机模型，对市场机会进行分析证券投资策略的分类 按策略的理念基础划分： 　　消极型投资策略：对股票投资来说也称非时机抉择型投资策略，其下又分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种。 　　简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为； 　　科学组合型长期持有策略指通过构造复杂的股票投资组合来拟合基准指数的表现，并通过跟踪误差来衡量拟合程度。 　　积极性投资策略：也称时机抉择型投资策略，其下又分为概念判断型投资策略、价格判断型投资策略和心理判断型投资策略三种。 　　概念判断型投资策略指以基本分析为基础的投资策略，分为价值投资策略与成长投资策略。 　　价值投资策略指投资价格低于其内在价值的企业，以追求较为固定的投资回报为目标。根据是否介入被投资企业的管理又分为消极价值投资和积极价值投资两类。消极价值投资指不介入企业的管理；积极价值投资指透过持有的股份影响企业的改造重组以提升企业价值。成长投资策略以投资为成长股为主要对象，以获取企业成长时的股价增长为主要目标。 　　价格判断型投资策略是以技术分析为基础的投资策略，根据操作与趋势的关系分为顺势策略与反转策略两种。 　　心理判断型投资策略以投资者的悲观与乐观程度作为时机抉择的主要依据。 　　混合型（博采型）投资策略： 　　积极指数投资策略，指在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动调整，这种策略也称加强指数法。 　　心理判断与概念判断复合型投资策略，指以独立的投资概念为品种选择依据基础，以心理判断为进出时机抉择依据的投资策略。 　　心理判断与价格判断复合型投资策略，指将技术分析与心理分析相结合的时机抉择投资策略。 　　概念判断与价格判断复合型投资策略，是指以独立的投资概念为品种选择依据基础，以技术分析为进出时机抉择依据的投资策略。下面对以上分类列示于下： 　　1、简单型长期持有策略（品种抉择、非时机抉择） 　　2、科学组合型长期持有策略（品种抉择、非时机抉择） 　　3、指数策略（非品种抉择、非时机抉择） 　　4、加强指数策略（品种抉择、时机抉择） 　　5、概念判断型投资策略（品种抉择、时机抉择） 　　1）成长投资策略 　　2）价值投资策略 　　a.消极价值投资策略 　　b.积极价值投资策略 　　6、心理判断型投资策略 　　7、价格判断型投资策略 　　8、混合型（博采型）投资策略 　　9、内幕型投资策略（品种抉择、时机抉择） 　　10、利用异常型策略：日历效应、小公司效应、低市盈率效应、低价售比效应、忽视效应等（品种抉择、时机抉择） 我个人是属于保守型的证劵投资者，