金融海啸触发“国家破产潮”.docVIP

金融海嘯觸發“國家破產潮” “國家破產”危機席捲全球 世紀金融海嘯愈演愈烈，10月6日起全球股市經歷“黑色一周”，市值單周蒸發逾6萬億美元，至少迫使7個國家暫停股市交易，甚至引發一些國家陷入“國家破產”危機。 2008年10月6日，冰島總理哈爾德發表緊急電視講話：“同胞們，這是一個真真正正的危險。在最糟的情況下，冰島的國民經濟將和銀行一同捲進漩渦，結果是國家的破產。” 10月9日，標準普爾將巴基斯坦債券信用等級調降為CCC+的“垃圾”級別，僅高於破產評級，加之巴基斯坦將有30億美元的外債到期，巴基斯坦同樣處於“國家破產”邊緣。有媒體稱，巴基斯坦或許最先倒下。 1997年亞洲金融危機中遭受重創的韓國，近來形勢急轉直下。次按危機引發歐美金融機構為解救母國總部燃眉之急，大舉拋售亞洲資產，金融高度開放的韓國成了外資拋售套現對象，僅2007年6月至2008年6月就累計套現499億美元。與此同時，韓國外債規模急劇攀升，2008年已高達1,800億美元，有傳媒稱韓國或淪為“亞洲的冰島”。10月19日，韓國推出1,300億美元的一攪子金融救援計劃，其中約1,000億美元為銀行逾2,000億美元外幣負債提供擔保，並向中小出口企業提供300億美元紓緩資金壓力。 10月14日，國際貨幣基金組織總裁卞恩宣佈，繼冰島之後，愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛波羅的海三國金融體系很快就會遭受與冰島類似的危機。此外，匈牙利、鳥克蘭、哈薩哈斯坦，以及歷史上多次遭遇債務危機的墨西哥、阿根廷等拉美國家，亦面臨著越來大的“國家破產”危機。 金融海嘯，似乎正引起一波“國家破產潮”。 冰島的“童話世界” 冰島是一個北極圈附近的北歐小國，冰雪環繞的溫泉、美麗乾淨的城市、世界第四的人均GDP、高工資高福利、遠離歐洲大陸的喧囂與是非，多年來，冰島是許多人心目中的童話世界，曾多次躋身世界最幸福國家之列。然而，就是這個詩一般的夢幻童話世界，在美國次按危機引發的環球金融海嘯下，最先遭受重創，從世界之顛垂直下墜至“國家破產”邊緣，許多人錯愕不已。 為何是冰島這一“世外桃源”最先在金融海嘯中出事？事情還得從頭說起。長期以來，海洋漁業是冰島經濟的支柱產業，2002年的捕漁量為213.33萬噸，產值約佔GDP的12.4%。不過，近幾年捕漁量不斷下降，2004年降至172萬噸。冰島人明白，僅靠傳統的捕漁業難以一夜致富，於是他們便大力發展現代金融業。 到2005年，冰島金融業GDP的貢獻已與漁業相當。隨著冰島傳統漁業的衰落，以及現代金融業的快速發展，冰島金融業逐漸成為冰島經濟的支柱產業。為了推動現代金額業的發展，一方面，冰島通過高利率和高度開放的自由金融環境，吸引海外投資，另一方面，冰島的銀行亦效仿國際投資大行，在國際資金市場大量借入低利息的短債、投資於各類高風險高收益的長期資產。截至2008年6月30日，冰島三大銀行的資產規模總計達到14.4萬億克朗，而冰島2007年的GDP僅為1.3萬億克朗，金融業的發展逐漸脫離實體經濟本身。 大量的外資進入，一方面推高了工資水平、通脹水平和居民借貸消費的比例，另一方面造成了冰島克朗的升值。為了抑制外來投資引發的通貨膨脹，並為冰島克朗提供支持，冰島中央銀行不斷調升利率，而高利率政策進一步吸引了國際嗜血的投機者不斷搬錢套利，由此形成了脫離實體經濟的惡性循環。在國際金融局勢大致平穩的環境下，冰島的這一模式儼然塑造了現代金融體系中的“童話世界”：似乎從零起步的冰島現化金融業呈現出一片“繁榮”景象。 “童話”變“夢魘” 美國次按危機爆發、尤其是雷曼破產引發的全球信貸恐慌和貨幣市場混亂後，一方面，歐美主要金融機構紛紛從海外套現、解救母國燃眉之急，造成外資迅速撤離冰島金融體系，另一方面，全球信貸恐慌引發的拆息高企和借貸困難，令高度依賴於國際貨幣市場的冰島金融業霎時“斷炊”，陷入信貸困難。外資的撤離，在令冰島陷入貨幣緊縮的同時，亦對冰島克朗形成了巨大的壓力，而克朗貶值進一步加速了短期資金的外流，由此形成惡性循環。2008年以來，冰島克朗對美元貶值已接近五成。 10月6日，冰島的金融系統陷入失控：冰島克朗對歐元匯率大幅下滑逾25%，股市暫停交易，國際信貸評級機構把冰島的信貸級別從A-降為BBB。10月7日，冰島緊急宣佈改革匯率體制、接管國內大型銀行以及從俄羅斯尋求40億歐元貸款。繼國內第三大銀行Glitnir收歸國有後，冰島政府10月7日宣佈接手第三大銀行Landsbanki，9日宣佈接管最大的銀行Kaupthing，自此冰島國內前三大銀行全部國有化。 目前，冰島四大銀行（包括一家投資銀行）所欠外債超過1,000億歐元，以32萬人口計，人均超過31.25萬歐元或286萬人民幣，且冰島克朗尚存在貶值壓力，冰島人的負擔可想而知。 “國家破產”意味著什麼？