上市公司年报披露的及时、不均衡和随意变更预约披露日.docVIP

上市公司年报披露的不及时、不均衡和随意变更预约披露日期的行为，直接影响了投资者和监管机构对年报信息的使用和监管。改进年报披露的均衡性，提高年报披露的及时性，已成为提高信息披露质量和提高信息有效性的关键所在。 深市2003年报披露进度及预约执行情况分析 深圳证券交易所 唐松华 为了提高上市公司年报信息披露的及时性和均衡性，从2001年报开始，交易所正式对外公开上市公司年报预约披露日期，并在此后的监管实践中把这一制度延伸到半年报和季度报告。本文以深市上市公司2003年年报披露情况为例，分析预约制度对改进年报披露均衡性和及时性的作用，重点探讨年报披露时间与公司业绩、审计意见、“戴帽”“摘帽”等因素之间的关系，并揭示变更预约披露日期公司的主要特征。 2003年报披露进度分析 （一）年报披露进度的均衡性 “前松后紧”是最近几年年报披露的重要特征。2003年“前松后紧”现象仍然存在，4月份披露年报的公司占公司总数的48.62%，其中在4月下旬披露年报的公司占20.75%，3月下旬和4月下旬是年报披露的高峰期（见图1）。为了提高年报披露的均衡性，2001年正式实行了年报披露预约制度，但从实际情况来看，预约制度尽管提高了信息的透明度，但在改进年报披露均衡性上的作用并不明显。2001年以来，年报披露均衡性略有改进，表现在：2月底以前披露年报的公司比例略有增长，4月份披露年报公司的比例略有下降。 另