第六课 国外融资租赁成熟模式_甘爱平.pdfVIP

国外融资租赁成熟模式 上海海事大学 甘爱平 船舶融资租赁属于融资租赁业的一种，其发展好 租赁投资信贷是指政府对经营政府鼓励发展的行 坏同样受到经济与政策大环境的影响。通常政 业或项目的设备租赁的租赁公司提供专项低利贷款， 府通过给租赁公司提供优惠资金或信用政策支持，将 以达到通过租赁而实现国家鼓励特定行业或项目发展 租赁公司的租赁投资与政府的某项宏观经济目标有机 的目的。因为，是否有足够、低利率资金来源是制约 地结合在一起，从而达到通过政府少量支出，带动社 租赁公司发展的主要因素之一，而对于大多数租赁公 会私人投资按政府的意图安排投向，最终实现政府某 司而言，除股本外，其所需资金只能依靠在资本市场 项宏观经济目标。那么，目前世界成熟市场对于融资 按市场利率筹集，租赁公司在运用时还必然要加上自 租赁的政策与经验有哪些值得我们借鉴？ 己的收益，则租赁利率必然较高，从而使租赁公司的 竞争能力削弱。于是，政府既利用租赁公司对低利资 制度安排 金需求的期望，又利用融资租赁交易可以有效地控制 投资方向。防止专项投资被挪作它用这一内在特征， 在世界各国租赁市场的发展过程中，迄今为止， 通过为租赁公司提供专项低利贷款，由租赁公司按照 还尚未发现过一国政府制定过专门促进本国融资租赁 政府所规定的用途进行使用，达到利用经济手段实现 业发展的优惠政策措施。实际上，在许多情况下，由 国家特定经济目标的目的。 于增加投资规模、改变投资结构既是促进一国经济增 长的根本途径，又是调节总需求，在总需求小于总供 给的情况下促进总供求均衡的有效手段，而经济增长 和有效投资需求不足又曾是大多数市场经济国家在近 30年发展过程中所普遍面临的问题，所以，“投资”就 成为各国政府制定政策时的一个基本出发点。而融 资租赁作为一种有效的、与机械设备投资直接 相关的投资方式，是一种将融资与融物有机 结合，在出租人提供资金融通的同时又锁 定了承租人资金投向的一种投资手段。这 是其他投资方式所不具备的独特作用。所 以，融资租赁投资自然地成为了政府在实施 有关投资的政策时的作用支点。 历史上各国采取过的措施主要包括 租赁投资信贷、租赁信用保险、专门为 租赁立法。 2013.11 CHINA SHIP SURVEY 中国船检 61 Finance 金 融 租赁信用保险是对承租人对租赁交易的履约行为 赁基本法(或专门的融资租赁法)，而由各个法律部 提供的保险，由政府为租赁公司设立一笔意外保险基 门综合调整融资租赁。美国、英国、德国、日本等均 金，当政府所规定的某类承租企业破产时，租赁公司 采取此种模式。在美国，融资租赁交易的司法关系由 可以从这笔信用保险基金中获得一定的补偿。市场经 《美国统一商法典》调整，该法对租赁交易的范围、租 济条件下，承租人的信用状况是制约融资租赁发展的 赁合同的履行、违约及其救济等作了全面规定；租赁 重要因素。根据成熟金融市场的惯例，资金运用的安 的税法关系则主要由《投资税负减免法》、《经济复兴税 全性比收益性更为重要。对租赁公司而言，如何确保 法》调整；会计制度则适用美国会计准则委员会制定 对承租企业的应收债权得到偿付是关系到租赁公司能 的会计标准。与此同时，其他部门及法院的法规解释 否健康发展的关键因素。于是，政府利用租赁公司的 和