第七讲 项目融资模式(中).pptVIP

一、项目融资结构 （一）投资结构 采用中外合作经营方式兴建。合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司----合和电力有限公司（B方）。合作期10年。 （二）资金结构 深圳沙角B电厂的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式。 （三）融资结构 深圳沙角B电厂 第三节 BOT模式案例分析 深圳沙角B电厂的投资结构 第三节 BOT模式案例分析 深圳沙角B电厂的资金结构 深圳沙角B电站的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式，其具体的资金构成为（以1986年汇率换算为美元） （1）股本资金： 股本资金/股东从属性贷款（港币） ---- $3850万 人民币延期付款（人民币）????????? -----$1670万（2）债务资金： A方人民币贷款（从属性项目贷款) ---$9240万 固定利率日元出口信贷（日元） ----$26140万 欧洲日元贷款（日元）??????????????????----$5560万 港元贷款（港币）??????????????????????----$7500万 资金合计?????????????????????????????-----$53960万 第三节 BOT模式案例分析 深圳沙角B电厂的项目融资结构 第三节 BOT模式案例分析 （四)信用保证结构 1、A方的电力购买协议。 2、A方的煤炭供应协议。 3、广东省国际信托投资公司为A方的电力购买协议和煤炭供应协议提供的担保。 4、广东省政府为上述三项安排所出具的支持信。 5、设备供应及工程承包财团所提供的“交钥匙”工程建设合约，以及为其提供担保的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担保，排除了项目融资贷款银团对项目完工风险的顾虑。 6、中国人民保险公司安排的项目保险。 第三节 BOT模式案例分析 深圳沙角B电厂 二、融资结构简评 1、作为BOT模式中的建设、经营一方，必须是一个有电力工业背景，具有一定资金实力，并且能够被银行金融界所接受的公司。 2、项目必须要有一个具有法律保障的电力购买合约作为支持。 3、项目必须有一个长期的燃料供应协议。 4、根据提供电力购买协议和燃料供应协议的机构的财务状况和背景，有时项目贷款银行会要求更高一级机构提供某种形式的财务担保或者意向性担保。 5、与项目有关的基础设施的安排。 6、与项目有关的政府批准。 第三节 BOT模式案例分析 深圳沙角B电厂 我国运用 BOT方式尚在探索和试点阶段，其中采用这种方式将国内私人资本引入基础设施领域的一个成功范例是泉州刺桐。 1994年泉州市政府决定建造泉州刺桐大桥，在资金短缺，引进外资失败的情况下，由15家泉州民营企业组成的泉州市名流实业有限公司与泉州市政府签定了刺桐大桥特许劝经营协议。 协议规定：名流实业股份有限公司与市政府授权投资的机构按60：40的比例出资，由名流公司按要求组建并经市政府批准成立“泉州刺桐大桥投资开发有限责任公司”，全权负责大桥项目前期准备、施工建设、经营管理的全过程。经营期限为30年（含建设期），大桥运营后的收入所得，也按双方的投资比例进行分配。期满后，全部设施无偿移交给市政府。工程自1995年5月18日开始施工，整个工程提前一年半竣工。大桥建成通车后，已取得了良好的经济效益和社会效益。据全国12家商业银行的负责人考察后估计，刺桐大桥的市值已达15亿元。 第三节 BOT模式案例分析 泉州刺桐大桥建设项目 马亚西亚南北高速公路项目融资结构 第三节 BOT模式案例分析 英法海峡隧道项目结构 第三节 BOT模式案例分析 英法海峡隧道项目的资金来源 第三节 BOT模式案例分析 成都水厂BOT项目的组织结构 第三节 BOT模式案例分析 来宾B电厂BOT项目结构 第三节 BOT模式案例分析 本章常见问题 1、BOT项目融资的主要参与者有哪些？ 2、对政府而言，BOT的优缺点是什么？ 3、简述BOT项目运作各阶段的主要内容。 4、政府在BOT项目运作中的作用有哪些？ 5、能画出BOT项目融资模式结构示意图。 yahong_feng@ 管理学院课程教案 第七章 BOT项目融资模式 本 章 要 求 （1）理解BOT项目融资模式概念、本质特征； （2）熟悉BOT衍生形式及异同 （3）熟悉BOT项目融资中的主要当事人 （4）掌握BOT项目运作程序 （2）理解BOT项目融资模式的优缺点； 第一节 概 述 一、BOT融资模式的概念 1.BOT模式 BOT （Build-Opera